“降息+大選”兩大重磅事件突襲！美股能否破除延續百年的“9月魔咒”？
自1990年以來， 標普500指數(.SPX.US) 9月平均下跌1.04%，收盤上漲的概率僅為47%，表現遠不及其他月份。這種季節性效應在近年來尤為明顯，過去四個9月(2020-2023年)，標普500指數分別下跌3.9%、4.8%、9.3% 和 4.9%。
美股“九月魔咒”產生的原因對於美股“九月魔咒”的原因，華爾街眾説紛紜，但是總結起來無外乎有以下幾種可能性：1、交易員假期後重返市場導致波動性增加美國交易員傾向於在夏季休假，導致交易活動減少，市場交易量下降。當他們在9月重返市場並重新平衡其投資組合時，交易活動顯着增加，導致波動性增加。根據花旗對1928年以來的數據分析顯示，標普500指數9月的平均實際波動率比8月高出1.5個百分點。 2、機構投資者的拋售壓力增加季末報告和税收影響是解釋這種季節性人為拋售的重要因素。隨着第三季度交易季的結束，共同基金可能會在9月底拋售虧損股票，以避免它們出現在季度報告中，或者賣出盈利股票以鎖定利潤。此外，共同基金必須在10月31日之前進行年末税損清理，這讓他們更有動力在9月拋售虧損頭寸，以減少資本利得分配的規模。 3、家庭出售股票以支付教育費用一些研究表明，許多個人投資者傾向於在暑假結束後的9月出售部分股票以實現收益，並利用所得款項支付學費、購買返校用品，或者支付假期的信用卡賬單。 4、市場預期悲觀歷史上一些知名的意外事件，均不約而同的發生在9月。1869年“黑色星期五”、1931年的美國沙塵暴和大蕭條，2001年“9·11”恐怖襲擊、2008年次貸危機加劇等等，這些歷史導致部分投資者避險情緒在這段時間有所升温，季節性情緒障礙也加劇了9月美股的波動。 降息和大選成市場焦點由於今年是選舉年，且預計9月將出現年內首次降息，因此今年9月的情況似乎與眾不同。1、9月降息美聯儲主席鮑威爾在上個月傑克遜霍爾全球央行年會釋放了強降息信號，他明確表示政策調整的時機已經到來。市場普遍預期，美聯儲9月19日凌晨2點的美聯儲利率決議將實現今年首次降息，這通常被認為是刺激股市上漲的信號。芝商所美聯儲觀察工具FedWatch的最新數據顯示，交易員目前認為9月降息的概率為100%，降息25個基點的概率為69%。如果本週五的非農就業數據再次顯示出疲軟，降息50個基點的預期可能會增加。
2、選舉年從歷史上看，總統選舉年的9月對股市的負面影響相對較小。在二戰後的所有選舉年中，道瓊斯指數(.DJI.US) 9月平均下跌 0.58%，遠低於非選舉年1.37%的平均跌幅。SoFi的Young Thomas解釋説，在選舉年，波動性一般在10月中旬達到峯值，而不是9月底。市場正密切關注哈里斯和特朗普下週的首次面對面辯論，兩人都同意參加9月10日由ABC舉辦的總統辯論。
來源：moomoo、Bespoke Investment Group2024美國總統大選風雲變幻，多空投資者如何捕捉賺錢機會？拎走部署指南>>投資者該如何佈局？不管今年的降息和大選會否助力美股擺脱“9月魔咒”，對於謹慎的投資者來説，保持警惕不會有什麼壞處。以下幾種潛在的交易策略，可以幫助投資者有效的避開季節性波動：一般在在利率下行期間，公用事業、消費必需品、醫療保健等高股息板塊的投資價值更加凸顯。面對潛在的市場波動，這些板塊中股息增長穩定、自由現金流收益率高的股票也具有更強的防禦屬性。Villere & Co 投資組合經理 Sandy Villere 表示，“如果你預計9月份的波動性比平時更大，那麼是時候賣出進攻性股票、買入防禦性股票了。” 1、公共事業板塊：公共事業板塊中，美國電力巨頭 Vistra Energy(VST.US) 、美國最大的無碳核電巨頭 Constellation Energy(CEG.US) 和美國能源巨頭公司 NRG Energy(NRG.US) 是今年該行業表現最好的三隻股票。除了公共事業股外，美股市場也有很多與公共事業相關的ETF值得投資者關注，其中，公用事業精選行業指數ETF-SPDR(XLU.US) 、 Global X US Infrastructure Development ETF(PAVE.US) 、 公用事業ETF-Vanguard(VPU.US) 、 iShares安碩全球基礎設施ETF(IGF.US) 、 iShares U.S. Infrastructure ETF(IFRA.US) 是美股市場上資產規模最大的5只公共事業ETF，這些ETF今年來同樣錄得不錯的漲幅，累計升幅在12%-22%之間。【
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