AI概念股 業績大爆發｜封面故事
搜索引擎巨頭Google母公司Alphabet，4月公布2024年首季業續，不論營收、廣告、雲收入均增長強勁。 集團首季總營收805.4億美元，按年增長15%，淨利潤按年上升57%至236.6億美元。
最亮眼的地方是與AI相關性較高的Google雲業務營收為95.74億美元，按年增逾28%，超出市場預期，可見Google此前對AI領域的投資終有回報。
Google表示，目前正在整合專注於在Google研究和Google DeepMind中構建人工智能模型的團隊，以進一步加快在此領域的發展。
微軟業續高過預期
另一AI巨頭微軟（Microsoft，美股代號： MSFT）4月公布首季的業續，收入619億美元，升17%，高於預期的608億美元；營運利潤276億美元，升23%；純利219億美元，升20%。
市場最看重的智能雲端業務，包括Azure公有雲、Windows Server、Nuance和GitHub業務，收入267.1億美元，升21%，超出市場預期的262.6億美元。 單計Azure及其他雲業務，收入增長更達31%。Azure的增長之中，7%的收入增長與人工智能有關。
亞馬遜啟動AI助理
亞馬遜（Amazon，美股代號：AMZN）收入按年增長12.52%至1,433.13億美元；純利按年大升2.28倍至104.31億美元。 當中，雲計算部門亞馬遜網絡服務（AWS）收入上升17.24%至250.37億美元，經營溢利率亦按年擴闊，當中來自生成式人工智能的生意額，按年達數十億美元計。
而亞馬遜早前宣布，生成式人工智能助理Amazon Q正式啟用，以協助企業客戶充分利用內部資料、加速軟件開發。
AMD上調晶片收入指引
5月初AMD公布2024年首季營業額，按年僅升2.24%至為55億美元；毛利率為47%，營業利益為3,600萬美元，淨利1.23億美元。 AMD收益主力靠去年推出的AI數據中心支持，這部分收入按年大升80.46%至23.37億美元；而其餘部門都按年倒退，54.73億美元。
AMD表AI相關生意額的樂觀預期，增長主要來自於AMD Instinct MI300 AI加速器的出貨量增長，以及市場對Ryzen和EPYC處理器的採用。 AI的廣泛部署正在推動多個市場對運算力的巨大需求，並持續推進數據中心的發展。
AMD更把今年全年AI晶片收入指引上調至40億美元，又謂公司正開發新一代的AI晶片，中央處理器（CPU）也受惠AI。
美超微收入暴升
今年股價曾飆逾3倍的美超微電腦為輝達、AMD等的晶片製造AI伺服器，今年首季收入升兩倍至38.5億美元、按年多賺3.68倍至4.02億美元，更把6月底止本財政年度的收入指引，上修為147億至151億美元。
集團指公司每月生產2,000多個直液冷卻機架的AI伺服器，產量穩定上升，並預計人工智能的增長，將在未來幾年內保持強勁。 不過，由於市場不論對AMD或美超微的需求抱持極高的期望，而營收卻略低於預期，因此，兩者公布業續後股價一度下跌。
輝達宣布拆股
AI需求強勁，全城期待的AI芯片股王輝達公布截至4月底止的2024年首季業績，表現超預期，再度刺激市場對AI的期望。 輝達收入260.4億美元，按年升262%，勝市場預期的246.5億美元。 集團純利148.8億美元，升628%。
輝達同時宣布拆股，拆股比例為1拆10，於6月7日生效，派息大增150%，至拆股後每股0.01美元。
輝達首席執行官黃仁勳稱已為下一波增長做好準備，第二季最強芯片Blackwell將發貨，並於第四季進入數據中心，預期為今年帶來大量收入。
輝達盤後股價抽升6%，突破1,000美元關口，報1,008.53美元，連帶一眾AI概念股齊升。 全球人工智能概念股獲熱捧多時，但內地股市早前在經濟疫軟，以及房地產陰影當中受壓，市場因而錯失了擁抱人工智能概念股的機會。
最近，中國股市漸趨穩定，人工智能相關概念股亦愈來愈成熟，開始重新備受市場注視。 滙豐環球研究早現發表的中國離岸市場策略報告，當中亦關注人工智能為主題的企業，並列出多隻中資AI概念股名單。
阿里股價有望衝100美元
近日，市場焦點落在這類股份的業績，期望找出內地未來的人工智能股王。 阿里巴巴（09988，美股代號：BABA）以出貨量計，是輝達第二大中國客戶。
而旗下「公有雲」在人工智能需求不斷增長的支持下，從阿里首季業績顯示，截至2024年3月31日止季度，阿里雲智能集團AI相關收入增長加快，並持續錄得三位數的按年增長，阿里雲智能集團收入為255.95億元人民幣，按年增長3%。
研究機構香櫞（Citron Research）認為，阿里在中國有望再現微軟和亞馬遜的成功，並指投資者已認識到阿里在「雲+AI」方面的發展前景，認為阿里股價有望突破100美元。
在AI的高速發展下，帶動更多包括AI、公共雲和雲計算基礎設施的產品需求，技術上也有先發優勢，有利持續引領行業，有望成為集團重要的增長引擎。 而阿里的管理層預期，公司雲商業化營收在2025財年下半年，將重返雙位數增長。
退休五年來首次首次發表文章的創辦人馬雲4月發表《致改革 致創新》的文章，寫及現時對人工智能的發展看法，指出：「三、五年的時間跨度對於互聯網領域而言，猶如一個世紀之久，足以發生翻天覆地的變化。」
他相信，三年後的電商肯定不是今天最熱門的電商，重要的不是今天要趕上誰，而是想一想明天的電商，應該如何提升消費體驗：「AI時代剛剛到來，一切才剛開始，我們正當其時。」
文心一言用戶逾1億
AI概念公司百度集團（09888），憑中國版ChatGPT「文心一言」大模型躍居內地人工智能研發龍頭。 百度董事長李彥宏透露，截至2023年底，其用戶規模已逾1億戶。
集團早前公布首季業績高於市場預期，期內營收315.13億元人民幣，按年增1%，高於勝預期；純利54.48億元人民幣，按年跌6%。 建銀國際研究報告指，百度的人工智能收入可能會逐步上升，並緩解廣告收入低迷的影響。 而GenAI和基礎模型佔人工智能雲收入的6.9%，是百度第一季的主要收入來源。
一旦百度完成將文心一言GenAI模式整合到其搜索引擎中，亦可能會提高廣告收入。 基於人工智能驅動業務的長期潛力，故維持對百度的增持評級。
網易（09999）將生成式人工智能（GAI）到遊戲研發過程中，並看到更多生成式人工智能原生遊戲的機會，如讓非玩家角色的對話更自然。
網易於週四（23日）公布2024年第一季業績，營收269億元人民幣；非公認會計准則下，歸屬於公司股東的淨利潤爲85億元人民幣。 不只手遊，網易其餘的AI業務亦值得留意，如搜尋器「網易有道」聚焦AI驅動的三大高潛力業務發展，營收14億元人民幣，利潤大幅改善。
而其AI音樂創作工具「網易天音」，近提供包括詞、曲、編、唱、混等AI音樂創作全流程輔助功能。
工業方面，網易利用AI大模型技術推出的裝載機器人已開始應用，預計有助工地降低50%的安全風險、節約75%的施工成本。
硬件方面，代表有智能手機及生活消費品牌小米集團（01810）。小米亦同樣於本週四公布首季業績，首季收入755.1億元人民幣，按年增27%；純利41.8億元人民幣，按年跌0.5%，但高於市場預期；經調整淨利潤64.9億元人民幣，按年增100.8%，勝預期的51.08億元人民幣。
智能手機及人工智能物聯網（AIoT）產品銷售保持強勁，首季手機收入464.8億元人民幣，按年增32.9%，智能手機出貨量按年增33.7%，達4,060萬部。 而截至3月底，其AIoT平台已連接的IoT設備數達到7.86億部，按年增長27.2%。
滙豐研究發表報告指，GPT-4o推動人工智能手機的普及，語音助手很可能成為當中的「殺手級應用」。 而NPU、DRAM、傳感器、電池、充電器、射頻、散熱和操作系統是規格升級的關鍵領域，當中的看好小米，也包括內地及香港品牌，立訊精密、瑞聲科技（02018）及安克創新。
