新任世界首富貝佐斯 一招擊敗蓋茲畢菲特
撰文：Smart ED編輯部 ｜ 圖片來源：法新社
新任世界首富靠壟斷稱王
近年Jeff Bezos（貝佐斯）入侵各個領域，亞馬遜不只是網上商店，更儼然變成一家綜合企業公司。理論上，亞馬遜作為綜合企業，其股價應出現綜合企業折讓（conglomerate discount）。但Jeff Bezos（貝佐斯）遇神殺神、遇佛殺佛，開始在各個領域成功建立壟斷優勢，令其的綜合企業折讓消弭於無形。Jeff Bezos（貝佐斯）亦得以登上世界首富寶座。
所謂綜合企業折讓，即綜合企業的市值往往低於旗下的各項業務應有價值相加的總值。
出現綜合企業折讓有兩大原因，一是因為分析員為綜合企業估值時，估值過程較為䌓複，故近年投資者對綜合企業興趣有所低。
第二個原因，是綜合企業管理架構相對複雜，有機會拖慢整體經營效率。故要收窄這種綜合企業折讓的方法，須將個別業務出售以釋放價值。不過，Jeff Bezos（貝佐斯）以氣吞天下之勢，在各行各業建立壟斷優勢，成功破除綜合企業折讓的魔咒。
亞馬遜雲算運市佔率高達47%
現時亞馬遜不但涉足電子商貿，更進軍雲計算服務，近年更推出支援自家智能助手Alexa的智能音箱。
去年亞馬遜在美國的網上銷售商品總額接近2,000億美元，佔美國電子商貿市場分額達43.5%；而2016年亞馬遜的市場佔有率僅38.1%，亞馬遜雲算運服務的市佔率亦高達47%。
亞馬遜在智能助手領域一馬當先，現時智能電器多數配備亞馬遜智能助手Alexa。另一方面，亞馬遜的智能音箱的市佔率近70%。其實，Jeff Bezos（貝佐斯）圍繞零售這個主題，在網上及網下建立壟斷性優勢。
正如亞馬遜推出的智能助手Alexa、智能音箱等產品，不但讓用戶以聲控控制電器操作，更可利用聲控訂貨，以擴闊網上購物這個銷售渠道。
亞馬遜成為必備股票
亞馬遜在各行各業建立壟斷優勢，相信其股價不存在任何綜合企業折讓。事實上，現時亞馬遜市盈率逾300倍。
相反，綜合企業如巴郡（美股編號：BRK.A或BRK.B）市盈率低至11倍。雖然亞馬遜市盈率偏高，但股價猶如進入無人之境。
即使2月初美股出現大幅波動，亞馬遜股價卻可在短時間內重拾升軌，甚至再創歷史新高。現時Jeff Bezos（貝佐斯）年齡為54歲，正值壯年，在其團隊協助下，相信亞馬遜業務繼續大放異彩。
亞馬遜仍有多個增長增力值得期待，包括網上銷售藥物、無人商店、物流等，相信未來幾年《福布斯》富豪榜仍是Jeff Bezos（貝佐斯）的天下。故亞馬遜成為投資者必備的股票。
