徐風專欄︳《繁花》讓觀眾重溫A股歷史
此劇最終高潮,是主角「寶總」成為「上海服飾公司」的上市顧問,卻被敵對機構「南國投」狙擊的情節。期間,《繁花》展示出機構如何以其規模輾壓實力不足的散戶,先以極高開市價令散戶「踏空」,帶出散戶「FOMO」心理而瘋狂買入追漲,將股價持續拉升,然後逐步派貨,讓股價橫盤震蕩,再使出即日沽空回補策略「扶老太太下樓梯」,開市早段持續派貨壓低股價,並在收市前吸納信心不足的散戶持貨,從中賺取差價套利。
至於南國投與寶總的直接對決,則是以南國投以資金及人脈,盡數拋售上海服飾公司股票,壓低股價,將「一比一配資」(即兩倍桿槓)的寶總逼入絕路,若寶總被逼「斬倉」,拋售其持有的股票,上海服飾公司股價可進一步壓低,屆時南國投即可「收屍」,以極廉價補回上海服飾公司股票,並可成為其莊家,為後續舞高弄低股價賺錢鋪路。
事實上,「上海服飾公司」的上市原型,乃是在1994年2月4日上市的「上海時裝公司」(現為新華傳媒,600825)。其上市後的股價並沒有如《繁花》劇情風起雲湧,招股價同樣是5.4元,但開盤價則是11.88元,當日最高價為13元。期後一直受A股熊市影響,股價一路沉底,跌至當年7月底的4.1元才告反彈。
至於據其招股文件顯示,上海時裝公司的總股份數目為5000萬,IPO發行的「法人股」及「個人股」一共為2000萬股,其餘股票仍屬國家股,無法買賣。上市首日成交量約5.1萬手,即501萬股,已有約25%的換手率,故《繁花》中上海服飾公司上市後數日「換手率超過100%」是合理情節。不過,寶總被逼入絕路前,劇中指上海服飾公司「有1500萬股沒有接盤」則似乎是戲劇誇張效果,或編劇出現疏漏所致。畢竟,當時寶總仍持有約280萬股,加上「麒麟會重倉」,以及個別機構及散戶觀望心態、或與公司高層友好而長期持有,又如何在開市前擲出佔流通股數75%的巨額賣量呢?
雖然劇情設定略有漏洞,但瑕不掩瑜,《繁花》出色的鏡頭及音樂,呈現上海種種風物人情,更給予一眾股民重溫過去的荒蠻時代,見證股票市場的發展以及潮起潮落,都值得給予讚賞。
免責聲明:
本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。