十類散戶中伏股

1. 價值陷阱股
代表股：內銀股

市場總有一些市盈率低、盈利增長不俗、有千萬個理由叫人去追捧的股，但這些股份原來出現了不為人知的內傷，結果股價升不起，甚至下跌，傷盡散戶的心。

曾經成為散戶最愛的內銀股，自2007年港股直通車過後，股價一直有波幅、無升幅，盈利年年增長，市盈率五倍，股價不升就是不升，蹉跎了散戶足足八年時間。

2. 泡沫爆破股
代表股：電訊盈科（00008）

每次牛市都會有泡沫的產生，泡沫爆破便令叱吒一時的龍頭股股價拾級而下，2007年的中資股以及2000年的電盈，便是經典例子。

電盈於千禧年科網股熱潮當中，「蛇吞象」收購了香港電訊，一眾持有香港電訊的老股民反應不及，股價先升後跌仍繼續持有，結果股價從高位下跌超過九成，原本打算穩穩陣陣等收息的一項投資，幾乎化為烏有，15年後的今日，於電盈股東會上，仍有當年輸大錢的小股東繼續質問管理層以洩憤。

3. 巨型莊家股
代表股：蒙古能源（00276）、漢能薄膜發電（00566）

2007年有蒙古能源、2014年有漢能，兩隻股份分別利用資源及新能源概念，將其增長故事吹得有幾大得幾大，然後泡沫爆破，此類股份由低位至高位急升數十倍，於股價上升幾倍之時，偏偏沒有人信，當升至市值千億元後，股價接近高位之時，才將故事說得似層層，散戶買入初期嚐得一點甜頭，然後股價急挫便套牢。

其中，漢能被質疑財務數據出現問題，停牌近五個月，持貨散戶更是翻身無望。

4. 不停抽水股
代表股：永義實業（00616）

有些股票經常大比例供股抽水，令散戶供到褲穿窿，如果不供股，股價便被嚴重攤薄，散戶持有數年，幾乎變成廢紙。

永義實業最近三年分別1供5、1供8及1供20股，每年供股一次，絕不手軟，多年來有不少散戶淪為此股的點心。

另一例子便是質數供股，瑞年國際（02010）最近宣布40供9股，散戶一旦供股，持股很可能淪為碎股，於碎股板任由莊家魚肉，蝕底的又是散戶。

5. 超高負債股
代表股：中國建材（03323）

市盈率低，估值看似便宜，原來負債纍纍，只要生意做得差一點，盈利便不夠還利息，股價在無聲無色之下，一直沉底，這個症狀經常發生於中資股的身上。

中建材便是經典例子之一，截至今年6月底的淨資產負債比率高達405%，融資成本相當於稅前盈利的兩倍，散戶斥10萬元買入此股，猶如孭了40萬元卡數，公司負債毋須即刻還，但股東卻要透過股價下跌來攤還。

6. 經常被狙擊股
代表股：中國光纖(03777)

有些公司的賬目漂亮得令人難以置信，甚至招股書也看得出有疑點，結果遭到傳媒及沽空機構接連狙擊。

中國光纖曾被報章及沽空機構質疑造假，股價近日兩番單日急挫三、四成，散戶持有該股，試問要捱幾多次痛擊？

7. 明星殁落股
代表股：長城汽車（02333）、聯想集團（00992）

明星股之所以獲得投資者喜愛，是因為前景亮麗，股價長升長有，但明星股也有增長告終的時候，當股價從高位下跌三成、四成之後，投資者才如夢初醒，到這個時候已經重創。

過往不少明星殁落股令股民輸到入肉，包括今年的聯想及長汽，兩年前的濠賭股亦是一例，這些股份基本因素轉差之後，投資者仍懷緬昔日光輝，殊不知愈買愈輸，蟹貨重重更難翻身。

8. 賣殼失敗股
代表股：中國置業投資（00736）

近年不少上市公司賣殼，但宣布賣殼後，最終取消交易的話，股價便重創，不少股民見賣殼而買入，便有機會中招。

最近的例子非中置投莫屬，該股6月3日公布獲得中國中車（01766）洽購，股價於翌日狂升近三倍，報3.33元，及後股價反覆向下，再於8月31日遭斬倉，股價跌至0.243元，然後停牌公布賣盤交易取消。「食詐糊」消息見光前，股價已累跌逾九成，捧場客欲哭無淚。

9. 純配售半新股
代表股：鷹力控股（08141）

最近港股升幅榜之中，經常出現急升數千巴仙的股票，這些股份通常是純配售方式上市，首日掛牌裂口高開數十倍，但高開之際便是派對完結之時，股價上升的持久能力不足十分鐘，便開始派散水餅。

以10月8日上市的鷹力控股（08141）為例，該股於首日掛牌的首十分鐘內創下上市新高，股價便大幅下挫，四個交易日內從高位下跌近九成，讀者或發現，輸錢原來可以快過於澳門賭錢。

10. 財演大合唱股

財經演員經常作出推介，一隻股票被一位財演看好，是尋常事，但當眾多財演合力唱好同一股票，通常不是好預兆。

原因是一隻股票被多位財演唱得街知巷聞，便會一次過消耗了散戶、大戶的購買力，股價便見頂回落，因此，經過財演大合唱的股份，識時務者通常敬而遠之。