保單融資的風險

但任何投資工具都存在一定風險，保單融資也不例外，今期我們就討論保單融資所存在的風險。

利率風險

上期專欄提到一般銀行為保單融資提供的融資利率在1.5%至2%之間，而保單本身在扣除成本之後，可以有大概3%左右的分紅率，因為分紅率比融資利率高，因此有賺取息差的利潤空間。

但因為香港的利息環境受到美國方面的影響，一旦銀行利率高於保險的回報率，那麼客戶就需要自己繳付部分利息。但這種情況極少出現，在過去10年中，基本沒有出現該類情況。而且大部分情況下，保險回報與銀行利率是同步升跌的。

提早斷保損失現金價值

另外，因為保單主要用於財富傳承功能，保險公司都假定客戶會在較長一段時間內持有該份保單。但如果客戶在較短時間內，例如五年內提出要退保，那麼此時退保現金價值是不足以彌補已經支付的保費，造成客人的損失。

而退保之後，整個保障都不復存在。如果客人提出再次購買，不但保費會隨著被保人年齡增長有所增加外，核保過程都會重新進行，保險公司將會對被保人進行風險評估，以衡量是否發放保單給被保人，一旦被保人的身體狀況欠佳，保險公司亦有可能拒保。因此，建議被保人當想放棄保單時，回想當初為何開始，免招無謂損失。

匯率風險

保單融資亦存匯率風險，因進行保單融資的萬用壽險，貨幣單位一般為美元，因此成為了一部分內地富豪配置海外資產的工具。但如果匯率在賠付或提款時出現波動，例如出現美元大幅貶值，那麼保單在轉換成人民幣自然就會相對減少。

不過，美元到目前為止仍然是全世界最保值及流通的貨幣，長遠來看，整個資產組合中美元資產仍是不可或缺的。

提防地下保單

最後要提醒的風險就是慎防地下保單，近年大量內地人來香港投保，自然吸引很多人加入保險行業。但一些保險經紀求財心切，挺而走險，將投保申請書帶回內地給客人簽名、付款等程序，再將保單帶回香港。

此舉已觸犯香港和內地的保險法例，是所謂的「地下保單」，即使客人繳付了保費，保險公司都不會承認保單的效力，因此無論是任何保單，內地客人都應來港進行申請和認證手續，以免得不償失。

下期預告：贏家必備的五種意識