《80後百萬富翁》– 評估投資合理價值有法 (下)
的士牌值幾錢？
擁有的士牌（當然還有其他手續），便可以將的士出租。以香港市區的士為例，每更可收到約300至400元的租金，扣成本後，即平均一天的淨回報700元，一個月(30天)有21,000元，一年的收入就是252,000元。
由於租金回報穩定，可以用5%的折現率來估值：假設每年收入不變252,000元，並一直收取，估值就是：
252,000元 ÷ 5% = 5,040,000元 (一直加至無限，可運用數學的公式化成)
這就解釋到的士牌這麼貴的原因。但要注意，這只是一個估計的合理價值，由於預估現金流，折現率等因素將會令最終估值有很大的差異，初學者運用時要很小心。
現金流折現法可說是較正統的估值方法，同樣亦適用於股票的估值中，但這裏只能帶出估值的入門概念，各位若要真正掌握必須再多加學習，我們並非要準確評估到該項目是50元還是51元，但起碼知道不是100元。
若認為這估值方法較困難，亦可用其他較易掌握的方法，其他評估方法將在《投資分析方法》一章中談及。
懂得評估合理價值 避免高位入市
本節的重點在於帶出價值的概念，一個投資項目的價值，與將來的淨現金流入有很大的關係。以樓市為例，長遠的樓價將基於該物業的回報，亦是之前所說的租金決定樓價。當我們面對只有概念，卻沒有實質收入的投資項目時，便明白其價值往往沒有想像般高。
假設股票A由200元跌至現時的100元，但其實股票A只值50元，若你連合理值的概念也沒有，只因股價下跌就買入，即用100元買了只值50元的東西。
情況就好像有人向你出售一個1元硬幣，他對你說這個硬幣原價4元，現在半價2元賣給你，因此你就用2元向他購入只值1元的硬幣。
懂得評估合理價值的投資者，就可以成功避過泡沫，避免在高位時入市投資，亦能避免重大的損失；同時，更能在低於合理值時買入平貨，用0.5元的價格買入價值1元的東西，以爭取更大回報，可說是投資致富中的重要秘訣。
「你所付出的只是價格，你所得到的才是價值」— 畢菲特
重溫：
【評估投資合理價值有法 (上)】
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節錄自《80後百萬富翁》投資篇
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