《80後百萬富翁》– 不對等的風險與回報 (上)

風險就是源於不確定的因素，例如投資了一隻股票，該企業經營成功或失敗，最終會導致股價的升跌，股價的不確定性將為投資者帶來損失的可能，這便構成了風險。

除了價格變動的風險外，亦有其他的風險（如流動性風險，交易對手風險等）；簡單而言，風險可說是損失的可能性。

一般的投資者認為，要得到回報，背後便必須承擔某程度的風險（即高風險才有高回報）。但其實，風險的源頭並非來自投資項目上，而是源於投資者身上。

購買同一隻股票，可以有人賺錢有人蝕錢，關鍵並非在項目上，一個非常複雜的投資項目，對於投資新手是高風險的項目；但對一個有實力的投資者來說，只要他做充份的準備，對項目完全了解，風險便能減到一個很低的水平。即使是同一項目，在不同人身上，會有不同的風險，但同時亦會產生不同的回報。

股票上的高風險、低回報

因此，風險與回報並無特定關係，可以正比又可以反比。以下舉一個高風險、低回報的例子（不少香港股票投資者都有發生這情況）：

某投資者買入了股票A，股價為100元，他只打算當股價升到101元時便賣出；可是，除了股票A的編號外，這投資者對股票A一概不知（連公司名稱都不知）。可惜當他買入後，股價一直下跌，最後跌至50元，而他更打算，就算股價繼續下跌仍會死守不放。

總結這個例子，他要求的回報只是1%（低回報），卻承受股價下跌一半的風險（高風險），絕對是一項高風險、低回報的投資，他承受高風險源於他的無知。

投資者總有錯誤的心理，在下跌的時候，再多的風險也能接受；相反在上升的時候，卻會偏向避免風險，心急獲利，即是自己一手做成「高風險、低回報」的結果。

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節錄自《80後百萬富翁》投資篇
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