【咪貪MPF轉會費】實測滙豐、信安強積金計劃 利多於弊先好轉｜安東尼
撰文：安東尼｜ 圖片：iStock圖片、新傳媒資料室
世上笨人多自精。財務顧問只要多讚兩句再加上一些段章取義的「事實」和蠅頭小利，友人便甘心命抵將高達70萬港元的強積金資產轉會。
事實上，揀強積金公司（正式叫法為服務供應商）就好像揀去哪家食肆用膳；而如何選擇強積金基金（正式叫作成分基金）就如在食肆內如何點菜；兩者雖有關係，但絕不能馮京當馬凉。
轉會前主要看兩大因素
簡單來說，轉定唔轉主要看以下兩方面能否配合個人的退休投資策略：
- 積金計劃內基金選項
- 計劃中基金個別表現
今次筆者就用以上兩大因素，比較一下信安強積金計劃800系列和滙豐強積金智選計劃，看看友人轉會是否利多於弊。
小心基金「多而無當」
很多積金公司都會用多基金選項作為賣點。然而，多也要看如何多。就如基金數目很多，但其表現和投資市場都十分類近，就仿如吃個雜扒餐般，有香腸、煙肉、牛扒等多種食材，但一點都不健康；反之簡單一個蕃茄蛋飯，足以令人健康成長。
驟眼看信安MPF有19隻基金；而滙豐MPF則有20隻基金，後者看似較優（見圖表一）。然而，只要細看滙豐的MPF基金概覽，就會發覺當中四隻「自選」MPF基金是重複市場。截至去年9月底，雖然其管理費（平均0.88%）低於相對市場的MPF基金（平均1.4%），但這些「自選」基金的投資回報，（已扣較低除管理費）也普遍較低（見圖表二）。
因此，滙豐實際上只涵蓋16個MPF投資策略（資產/市場），其真正選項少過信安。所以，財務顧問以基金選擇較多，來吸引友人由滙豐轉會到信安，倒是事實也沒有誤導成分。
然而，單是基金數目多或許不一定好。只要比較信安和滙豐兩者的成分基金，便會發覺信安是沒有歐洲股市的基金；也就是說，信安的積金投資者就不能重注歐洲股市。
此外，信安數目較多的基金，主要是低風險的債券和貨幣基金（香港債券、亞洲債券、港元儲蓄基金）。這看來是個優勢，但其實這些基金的回報及風險水平都差不多，為積金倉分散風險的作用沒有太大分別。
比併投資回報
以2020年的一年投資回報快速實測來說，滙豐智選的北美股市基金上升17.05%，跑贏信安美國股票基金達5.16個百分點（見圖表三）。另一主力中國H股市場，滙豐智選中國股票基金2020年勁升33.44%（已扣除管理費），大幅跑贏信安中國股票基金達11.33個百分點。
由此可見，若友人貿然轉會到信安，除了要放棄滙豐智選的中國及美國這兩隻表現出眾的基金外，更要放棄歐洲股市這個市場！
以友人約70萬元的積金倉來說，信安和滙豐積金倉，在2020年的投資回報差距，動輒便是35,000元（70萬港元的五個百分點）；若收取8,888元的轉會費根本是得不償失。因此，以此個案來說，可說是弊多於利！
- 利：轉會費8,888元；較多低風險（債券和貨幣市場）基金；國際股票基金較佳。
- 弊：中國和美國股票基金表現差（2020年：5至11個百分點）；沒有歐洲股市之選。
然而，以上分析只是個快速測試，而信安在股債混會型基表現也跑贏滙豐，其計劃也不錯，只是對於「喜歡重注投資中美股市的友人來說不太合適。」另外，讀者若能留意三年的基金投資回報及風險水平，有關分析會更為理想。
讀者不妨自己再找兩隻強積金的數字，去查實筆者以上分析是否誤導。始終，積金資產是友人的，轉會調倉與我何干。友人聽後不語，一副沉思模樣。
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