MPF報告：打工仔偏好高風險投資 跌市要調整強積金投資組合自保
撰文：浩德 ｜ 圖片：新傳媒資料室、網上圖片
累積有100萬的強積金賬戶有5萬個
因大部分強積金（MPF）中的港股基金，或追蹤盈富基金（02800）的指數基金，均重倉「股王」騰訊控股（00700），並拖累港股基金半年回報蝕近12%，為表現最差的強積金類別。
截至去年底，本港共有947萬個強積金賬戶，由427萬名計劃成員持有；平均每名計劃成員持有19.7萬元，較2016年年底的15.4萬元多28%。當中累積有100萬的強積金賬戶有5萬個，較2016年的3萬個大增67%。
累積逾50萬強積金的賬戶數目較前年激增86%，至27萬個；累積超過20萬的賬戶達121萬個，較2016年增加40%。
報告又指，約有11萬個僱員供款賬戶的持有人是在2000年12月起參加，並於去年底仍然活躍，這些計劃成員平均累積38萬強積金。
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打工仔偏好高風險投資
自願供款方面，去年有約1.5萬名僱主為其僱員作出自願性供款，總額達88.94億，較前年升幅11%。；受惠僱員同樣增加11%至32.8萬。相反，願意作出自願性供款的顧員只有8.3萬名，總額約14億元。
積金局機構事務總監及執行董事鄭恩賜謂，留意到自願性供款日漸受重視，相信在政府落實稅務扣減後，參與成員數目會有所增加。
今年初傳出多間強積金受託人叫停強積金特別自願性供款（SVC）計劃新申請或新供款以防範短線投機，因此去年供款金額較前年的近66億元大減至約21億元。
在投資選擇方面，積金局發現不論任何年齡層，計劃成員均對投資風險水平較高的股票基金，或中至高風險的混合資產基金有較大偏好。投資在該兩類基金的資產佔總資產達八成。
75%已達退休年齡投資於中至高風險股票基金
報告提到35至39歲打工仔的投資選擇最為進取，有一半強積金投資於股票基金。
接近或已達退休年齡的60至64歲的計劃成員，有35%的強積金是投資於股票基金，40%投資於混合資產基金；亦即說明此類成員投資於中至高風險佔比達75%。
而24歲或以下的計劃成員，投資於保守基金的強積金佔投資組合13%，比例屬各個年齡層之冠。
鄭恩賜透露，去年強積金總資產按年增長31%，即近1972億元；以金額計，為制度實施以來最大增幅。對於今年中港股市波動，他呼籲成員小心評估風險，且要定期審視計劃組合。
每月供款宜趁低儲貨
盡管MPF屬中、長線投資，理應無懼短期大巿波動。惟晉裕集團首席投資策略師黃耀宗提醒，打工仔宜因應巿況變化，去調整個人資產組合。
他建議供款人可分每月供款及賬戶餘額兩方面去考量。前者採趁低儲貨策略；後者則作出防守性的換馬舉動。
年初至7月31日止，恒指跌逾6%，今年七個月有五個月下跌；而5月至7月分別跌1.1%、跌4.97%及跌1.29%。
黃耀宗認為，預期下半年恒指會有反彈，惟反彈幅度未必太大，料反彈浪約在9月才出現。
「今年下半年料騰訊股價仍以橫行為主，年內重返400元機會較微，或會在介乎320至380元橫行一段時間。在目前跌巿時，反而是儲貨的黃金時機，每月供款可趁機收集平貨。」
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現有賬戶餘額一半泊債市
現有賬戶餘額方面，黃耀宗表示，可先減持一半港股基金比例。
「9月恒指或升至29,000點附近，供款人可因應投資氣氛，決定將MPF資產，換馬到其他股票或債券基金巿場上。」
他分析，今年環球資金流與2014年雷同，「萬劍歸心」在美元資產上。
「目前環球股票基金巿場，六成以美股為主，而資金流入美股，支撐美股升幅，供款人可考慮將一半MPF款項換馬至美股基金。
「不少美股，如科網股及健康護理股業績仍理想，相信美股升浪，於2019年首季至次季才見頂。」
反之，若下半年巿況仍不明朗，則可考慮將一半MPF停泊在債巿避險，平衡個人投資組合，增強防守性。
另部分港股基金中，以金融股板塊佔比較重，介乎30%至50%，亦是近月拖累港股基金表現的因素之一。
黃耀宗指，在香港加息及貿易戰緩和明朗化下，未來亦有助本地銀行股表現。對恒生銀行（00011）及中銀香港（02388）股價或有提振作用。
惟國際銀行股如滙豐控股（00005） 雖然成為指數基金持倉最大權重股之一，但年初至今股價跌約12%，表現一般。
因此若MPF基金持重倉滙控，則有機會跑輸。
翻查基金單張，今年第二季部分港股基金十大資產項目換入油股，黃耀宗亦睇好油股表現。
「一來油價升；二來，在三大油股中，除中國海洋石油 （00883）外，中國石油股份（00857）及中國石油化工（00386）公司價值未反映在股價上，料股值仍有上升空間。」
至於要避開的板塊，如港股基金持有手機設備股和教育股，風險較高；而地產股是港股基金的常客， 地產股佔盈富基金的比重亦大。
他指受加息潮及中美貿易戰影響，一旦加息，本港樓價會受壓，地產股或會無運行，對盈富基金的股價也會受牽連。
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