10大錯誤投資觀念 龔成老師：唔肯面對現實 溝貨溝到你窮！

錯誤三：溝貨。
首先要清楚一點，「溝貨」與「分段吸納」是完全不同的兩回事。
「溝貨」是指當買入股票後股價下跌，然後投入更多的資金以拉低平均買入價。
部分投資者更會在股價持續下跌時，不斷投入新資金，愈跌愈買，務求令平均價不斷拉低；不過，這會令投入的資金不斷增加，引至風險不斷上升，甚至造成原本沒有想到的巨大虧損。

減少由情緒主導的決定

「分段吸納」則是將一注資金分成多注，以策略把平均價拉低，即是在投資前已一早計劃好。
舉例說，阿加打算只會投資10萬元在股票A之上，他認為現價將會見底，因此在現價10元買入了10,000股（10萬元），其後股價下跌至8元。

他希望拉低平均價，因此在8元再投入10萬元買股票A；但股價持續下跌，他再次溝貨，在價位6元再投入10萬元買股票A，平均價雖然低於最初的買入價10元，但總投資金額由最初打算的10萬元大增至30萬元！
而虧損的數目，沒有因溝貨而減少過（即是溝貨對虧損數目毫無幫助）。
反觀阿乘，他同樣希望投資10萬元在股票A之上，但他沒有在10元的價位一次過投入，因為他明白沒有人能預測股價的最低位，因此他採用分段吸納的策略，將10萬元分成三注資金，即每注33,000元：
第一注是在10元的價位，買入了3,300股（33,000元）；第二注待股價下跌至8元再買入；第三注此乃餘下的資金，若股價再下跌至6元時買入。

要注意的是，無論任何情況，都要緊守「總投資額不能高於10萬元」的原則；若果動用全數資金（10萬元）後股價仍繼續下跌，亦不會再投入新資金。
溝貨最大的問題，是讓投資者在不知不覺間把投入的資金愈加愈大，令虧損金額不斷增加，到發覺時已泥足深陷。
若果投資者發現自己的投資錯誤後，止蝕是最好的決定，溝貨其實是將錯誤深化。
由於心中渴望能夠返回買入價，在投資決定上往往會以「返回買入價」作為前提，而非以該股票的因素為前提，因而產生溝貨的決定。
但若溝貨後股價仍持續下跌，負面情緒將再增加，令投資者的決定更盲目不理智。

因此，較聰明的做法，是在買入前已經定好相關策略及總投資金額（因為這時較清醒），減少作出由情緒主導的決定。

與神聖價位無關

錯誤四：神聖價位。
投資者普遍有一個錯誤觀念，就是在買入股票後，視自己的買入價為一個「神聖價位」，無論升跌，往後的投資決定都會以這個價位為中心。
現舉一例，假設閣下有兩個證券戶口，在不同的價位買入一手（400股）滙豐控股（00005）：A戶口，買入價150元，動用資金60,000元；B戶口，買入價50元，動用資金20,000元。
若滙控現價是100元，你會選擇賣出哪一手呢？答案就是：「那一手也沒有分別！」

無論賣出哪一手，結果都是得到40,000元，雖然投資者會選擇賣出50元的那一手，認為有錢賺，但這只是心理的問題，實際上，賣出哪一手是完全沒有分別的。
若果你因為心理因素而影響選擇，就是不夠理智的決定。
投資者由於太重視「神聖價位」，引致接下來的決定，被這個價位所牽引。
例如基於買入價要賺多少而決定賣出價，又或當股價下跌時，股價無論如何都要返回「神聖價位」才肯賣出。
但要知道，企業及股價將來的發展，與你自己的「神聖價位」完全無關！
投資者因著過去的買入價，而影響了接下來的決定，即是並非由事實因素而作出決定。

心理因素很容易在不知不覺間左右了投資者所作的決定，當股價跌穿買入價時，買入價變得神聖不可侵犯一樣，其實源頭是因為他們不肯面對虧損（只懂著眼於現金上的虧損數字）。
當投資者見到潛在虧損時，很多時會不肯面對現實，甚至乎會有自欺欺人的情況。
在這裏讀者可想想，將一筆交易變成兩筆，交易量增加了，究竟誰會是得益者？

非理性羊群行為

錯誤五：跟「羊群」投資。
每當股市愈興旺時，「羊」出沒情況愈見嚴重。羊群心理就是一種盲目地跟從群眾的行為，抱著「唔好執輸」的心態，盲目地相信群眾是對的。
每當股市熾熱時，傳媒的渲染就會十分厲害，整個大市的氣氛會十分狂熱，報道的全部都是在股市上賺大錢的個案；加上身邊人近期都在股市內經常賺錢，便會令人產生「股市賺錢很容易」的心態。

眼看著其他人都在賺錢，自己豈有不去賺的理由？正在股市裏熱炒的人，會變得更盲目並愈買愈大；而一群完全不懂投資的「投資者」，亦會抱著「跟人買」的心態去投資。
當一個人不知道風險的存在，他的風險就極大。任何人因為群眾、氣氛的影響，自己亦以一窩蜂的心態去投資，他已經是其中一隻「羊」。
若果投資者盲目追逐當炒的股票、熱門行業，又或只透過傳媒、「專家」、經紀或他人的意見就盲目投資，完全沒有經過自己的獨立思考，他所面對的就是一種「他沒有看見但存在的風險」。
情況就像一隻「羊」，牠看不見等待著牠的「豺狼」一樣。

羊群心理最大的問題，就是投資者根本不知道自己在做甚麼，他們所看到的只是表面，卻看不到事實，任何不是由事實而作出的決定，都是不智的決定。
他們盲目相信群眾是對的，但可惜的是，在股票市場內，有九成人是虧損的，若你希望跟從群眾一起虧損，那就做一隻「羊」吧！
下期再續談其他錯誤投資觀念。