投資理財新手必學 債券與債券基金 | 理財入門
債券就是收息工具
先簡單講述甚麼是債券，債券就如同借錢給企業，又或是一些機構，例如政府。香港政府推出的通脹掛鈎債券（iBond）就是其中之一，不過iBond較為特別，收取的利息會因政府公布的通脹數據而不同。
而一般的債券，大多是固定利息，至於利率多少，則視乎這公司的質素、評級、債券年期、外圍息率、風險等因素而定。簡單來說，愈優質的債券，利率愈低，愈差的債券利息則愈高。
債券持有人可一直收取中間的利息，直至債券到期為止，而到期就可取回全數本金。例如iBond就是三年期，到期後政府就會歸還本金，持有人除了一直持有至到期外，亦可以中途在二手市場出售，當然價格就要視乎到時的出售價。
因此，若持有至到期者，本金就會原數收回，但若中途出售，就會有機會出現賺錢或蝕錢的情況。
若外圍加息，一般債券由於利息不變，因此該債券的吸引力自然下跌，理論上會造成價格下跌的情況。不過，若持有人一直持有至到期，那就沒有影響。
所以，投資債券者宜長線投資，最好一直持有至到期日，避免出現本金虧損的風險，因為投資債券的目的，並不是為賺差價或資本增值，而是為了利息收入，為獲取穩定的現金流。
若然是評級較一般的債券，例如是B級或以下的，那就不太建議投資。雖然這些債券可收取逾10厘以上的高息，但由於存在違約風險，即不償還本金，又或延遲或只償還部分本金，有機會令投資者出現本金上的損失。
雖然B評級的債券出現違約的機會仍不太大，但投資債券的原理在於保本收息，因此仍建議大家避免投資B評級或以下的債券。
債券基金要看清
不過，由於有些債券入場費不少，所以不是每個小投資者也能參與。想為自己建立一個債券組合仍不是易事，那麼投資債券基金，就是一個替代的選擇。
債券基金入場門檻不高，而且可接觸到不同國家、不同市場、不同種類、不同年期、不同評級的債券，並且由於持有多隻債券，故有效建立成一個平衡風險的債券組合。
由於持有的債券有不同的到期日，而基金經理會為基金內的債券不斷更新，故就算有債券到期也會將資金投資新的債券，令基金一直運作。所以，債券基金與單一債券不同的是，債券基金是沒有到期日。
投資債券的原理很易明白，就是持有這些債券，定期收到利息，然後到期取回本金。但債券基金的做法卻不同，投資者要注意這種穩定收息、到期收本的概念不一定會出現。
基金沒有到期日
首先，基金根本沒有到期日，那麼到期收取本金的模式根本不存在，而投資者只能在中途賣出，而賣出的價格只能基於當時的市場價，又或是根據當時所持有債券的價值。
優點就是流動性強，不一定要持有至到期日，而缺點就是價格風險，由於中途賣出的價格不確定，因此未必能保本，有可能賺亦有可能虧蝕。
至於派息問題，就是債券基金與債券的另一個分別，主要可以將基金劃分成兩類，一種是會分派利息的，而另一種則是不派息的。
派息的基金當收到持有債券所分派的利息後，就會作為基金利息的分派，讓投資者收到當中的利息。
不過，亦有債券基金所分派的利息，是源自基金的資本，而這就會引致基金的資產淨值減少，有可能令基金價格下跌。因此投資者在投資前一定要閱讀該基金的性質與條款，因為同屬債券基金，模式可以有很大的分別。
另一種債券基金則不派息，即是屬於累積型的，當基金經理收取了所持債券的利息後不會派出，而是會在基金中滾存，用作將來的投資，理論上基金單位的價格便會因為收了債息而上升，因此持有人主要獲取的是價格上的得益。
認清投資債券級別
另外，債券基金的收益與所投資債券的信用評級也有很大關係。例如這債券基金在條款中寫明會投資於信用評級較高的債券，投資者會明白到，這基金的風險很低，不過，所能收取的利息亦不會高。
反之，若某債券基金的條款寫明該債券基金主要投資於垃圾債券，即BBB以下評級的債券，那麼投資者會明白到，這基金的風險較大，基金價格亦比較波動，當然潛在的回報也會相對較高。
債券基金其實是很廣泛的，絕不能單看「債券基金」就認為一定是低風險。因為當中可投資於不同的範疇，以一同的形式運作，風險可以很低亦可以很高，因此在投資前，一定要仔細閱讀當中所投資的類別，以及內裏的條款。
