強積金MPF人均勁蝕$54,000、「懶人基金」都出事！想保住血汗錢靠呢招｜徐風

今年頭九個月，估計強積金賬面虧損達到2,465億元，或每名強積金會員虧損近54,000元。

該機構又指，假如9月底市場情況不變，預計強積金總資產將會低於10,000億元的水平，是自2020年7月以來的低位；並指出全球通脹、利率和經濟衰退擔憂，仍是最大的市場風險。

面對強積金有明顯虧損，積金局則回應指強積金屬跨越30、40年的長線儲蓄投資，期間無可避免經歷不同的經濟週期，毋須過分擔心短期的市場波動，更切忌試圖捕捉市況。

積金局又指，過去21年來，強積金有14年錄得正回報；而強積金由2000年實施以來，截至今年6月底的年均淨回報率為2.8%，高於同期的1.8%年均通脹率，反映可跑贏通脹。

監管機構無主觀意見

雖然積金局「以數據說話」，但強積金可選擇的基金種類繁多，積金局如何統計有關數字，則未有具體闡釋。

事實上，如果有人由2000年開始，只購買保守基金，相信其年均回報率仍會跑輸通脹；如果有人由2021年開始買入股票基金，相信也錄得巨額損失，也同樣會遠遠跑輸通脹。

另一方面，積金局只統計自今年6月，在股票上仍算高位，如計入之後幾個月的股債跌幅，或許即使用其計算方法，強積金年均淨回報率與香港通脹率相距更接近。

事實上，積金局只是監管機構，但非為成員提供任何投資指示，也不會為此負上任何責任。

強積金成員回報率高與低，與積金局沒有關係，積金局員工，也不會因此而有額外花紅或扣減人工。

故此，其說法自然充滿「公務員心態」，就是要成員按法例持續「擺錢」等退休，對有投資經驗的人來說，實際參考價值幾乎是零。

至於近年推出的預設投資策略（DIS）基金，簡單而言是按參加者的年齡，自動地逐步降低風險投資，增加債券的比例，降低股票的比例，屬於「懶人基金」的一種。在今年環球因應高通脹而快速加息，出現股債雙殺，即使有DIS基金，也難避免出現大額的損失。

現時強積金選擇非常少，只有環球股票、債券、定息及保守基金四大類別，以及一隻按行業劃分的「宏利MPF康健護理基金」，無法為跌市進行任何對沖。

一般而言，利息在低水平維持，而所投資的地區有實質經濟增長時，股票基金回報率較高；當利息急升並在高水平維持時，或出現經濟危機，即使相對保守的債券及定息基金，也有機會蒙受損失，故此選擇有微量利息的保守基金，則是唯一保本的做法。

至於債券基金則是在息口下跌，而經濟數據未有明確指向復甦時，則是較佳的投資時間。

因債券基金較保守基金有更高的回報，同時債券價格也受惠息口下跌而上升，出現債券違約的機會減少，也可避開經濟數據未明朗時，對股票造成的價格波動。

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