美國將中國剔出匯率操縱國 人民幣升勢能否持續？
撰文：Smart ED編輯部 ｜圖片：中新社、RTHK
貿易協議消息利好人民幣升值 外資增持人民幣債券
國務院副總理劉鶴訪美簽署首階段貿易協議，美國財政部於簽署前（1月13日）宣布將中國剔出匯率操縱國名單。當日在岸及離岸人民幣雙雙漲逾300點，週二（1月14日）人民幣中間價上調309點，報6.8954；離岸人民幣兌每美元更一度升破6.87關口，為去年7月以來高位。
美國財政部在半年度的匯率報告將中國剔出匯率操縱國名單，只把中國聯同德國、日本在內的9個國家，列入「匯率監察名單」。報告指中國在第一階段貿易協議內作出可執行的承諾，壓抑競爭性貶值，又提到中國須採取必要措施，避免貨幣持續疲弱，認為隨著時間發展，經濟基本面好轉及結構性改革，將支持人民幣升值。美國財政部長努欽表示中美簽署協議後，將為美國的工人及商人帶來更大的經濟增長與機遇。
中國中央國債登記結算公司最新數據顯示，2019年12月境外機構淨增持人民幣債券827億元，除了終結連續兩個月的減持趨勢，增持量更創半年以來的單月最高值。
被列入匯率操縱國有3大條件
美國財政部每半年會對主要貿易夥伴的貨幣進行分析並編制報告，列出了評估匯率操縱國的指標，如果滿足兩項指標，就會將該貿易夥伴國列入「觀察名單」。如果3個指標全部符合，就有可能列為「匯率操縱國」。為了確保貿易公平，美國會與匯率操縱國進行協商，要求該國確保外匯干預的透明性並進行貨幣升值。如協商無果，美方會採取徵收入口關稅等制裁措施。
評估匯率操縱國的3個指標：
- 對美貿易順差每年超過200億美元
- 一年內有超過6個月的時間通過外匯干預買入外匯資產，購買量佔GDP的2％以上
- 經常帳戶盈餘超過GDP的2％
耿爽：中國本來就不是匯率操縱國
北京外交部發言人耿爽對美方的決定表示歡迎，指中國本來就不是匯率操縱國，美方的最新結論符合事實及國際社會共識。耿爽強調中國是負責任的大國，不會搞競爭性貨幣貶值，亦不會將匯率作為應對貿易爭端等外部擾動的工具，中方將深化匯率市場化改革，完善以市場供求為基礎，參考一攬子貨幣進行調節有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理穩定水平。
專家料人民幣升勢有限 中美貿易談判後續為關鍵
艾德證券期貨董事總經理陳健豪表示現時人民幣已升至差不多水平，因自去年第四季起，市場消化憧憬中美達成經貿協議的消息已有一段時間，人民幣匯率亦從7.16升至6.86水平。陳健豪預期中美貿易談判的後續行動為人民幣走向的關鍵，投資者須留意中方執行協議的進度，如中方無法有效地執行協議承諾，市場會對其有負面反應。另外，中國現時預期GDP增長或跌穿6%的經濟狀況亦難以承受人民幣過強，因貨幣走強不利其出口貿易業務，打擊經濟發展。
中投傲揚精選基金基金經理溫鋼城對於人民幣會大升有所保留，他不排除會有短暫升勢的出現，短期匯率有望升至6.8，但預期匯率會徘徊在6.88附近。溫鋼城指人民幣跌穿6.95的機會不大，投資者可預期未來人民幣兌每美元價格介乎6.8元至6.95之間。
