賣樓套現700萬 利用大額壽險做低成本槓桿有咩要注意？
撰文：康宏｜ 圖片：unsplash
家庭情況：
李先生，已婚 ，42歲，IT ；有兩位小朋友，家庭總月入是15萬元；總支出10萬元；
- 保險：已買醫保及儲蓄/全期需15年便可供滿；
- 投資：每月斥25,000元以月供基金方式為資產增值；
- 理財目標：出售物業套現700萬元，想作日後退休和移居之用。
李先生近日出售物業套現700萬元，計劃將部分資金再投資滾存，作長遠退休和移居英國之用，亦不排除支持兒子日後置業或其他用途。
筆者建議李先生考慮投保高保證現金價值分紅式壽險計劃，透過進行保費融資，只需要投入100萬元，便可向銀行借額外300萬元。有關貸款利率一般採用浮息計價，據筆者最新了解，以1個月香港銀行同業拆息（Hibor）加上2%計，當前可參考的貸款利息約2.08厘，相當於每月還款5,200元，一年利息支出約62,400元。
然而利息可升可跌，並假設保單可實現百分百回報的話，投放十年的平均年回報約8.41厘，扣除貸款利息後，仍有可觀的利潤。
利息可升可跌
保單現金價值將隨年期增長。根據李先生的財務狀況，投保該保險計劃後，仍持有600萬元現金，足以應付任何突發資金需要。故建議他至少閒置該筆資金七年或以上才贖回，在同樣假設利息開支不變及回報符合預期的情況下，扣除利息及其他成本後，大約可連本帶利獲160萬元。
保費融資主要運用槓桿效應，應當留意兩大風險，一是利息風險；二是保單回報，最簡單概念，回報大於利息，便能賺到利差。
李先生本身擔憂利息風險，一旦息口上行，將會增加每月還款開支，拖低整體回報，及後理解過坊間有銀行提供貸款封頂利率安排。換言之，無論利息上揚幅度有多急，貸款利率亦有上限，可以做足預算，目前參考封頂利率為p-2.25%。
不少壽險計劃標榜總回報吸引，然而其分紅模式大多設有保證回報及非保證回報安排。筆者建議，準投保人可先細閱保險公司按規定公布的非保證回報實現率（Fulfilment ratio）以作參考。倘若實現率只得80%，即使廣告講到天花龍鳳，都要醒目地就「預測非保證回報」打八折。事實上，市面上有個別保險公司連續多年非保證終期紅利的實現率達100%，投保前可多作比較。
最後一提，過去表現不等於將來表現，準投保人要自行衡量風險，投保前及決定融資前，宜向獨立理財顧問查詢及了解手續。
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