綠色債劵追揸沽攻略 破發皆因短炒掟貨 揸到尾vs轉倉收息股

綠債破發早有預兆

對於綠債破發一事，其實早有預兆。美匯高企、債息上升、iBond破發等等，都令綠債的吸引力大幅減少；若再加上港人孖展入場「賺餐茶錢」的短炒心態，開市日跌破發行價其實並不意外。不過綠債吸引力再低，其保本功能依舊存在。等到孖展客退場之後，其價格相信會逐漸回升。華盛證券證券分析師聶振邦就指，「參考之前兩批iBond，首兩日表現並不穩定，有可能上市一個月價格才有所上升。」

除了孖展客必須今日離場以免蝕本又蝕息之外，現金認購者絕對可以等到價格回暖，甚至持有至到期。始終現時銀行存款存率低於2.5厘，繼續持有綠債並收息也是一個不錯的選擇。當然，若然投資者尚未入場，也可考慮趁低於100元吸納綠債，從而收而超過2.5%的利息，現價買入並長期持有的話必定是值得的。

不過，由於綠債保底息達2.5%，市場或預期未來三年內的6個月通脹算術平均值難以高於2.5%，回報率相對其他帶有利息回報的資產弱，變相令持有綠色債券的機會成本增加。因此投資者也可以選擇等到價格回升的時候沽貨轉場高息股，例如:

1. 中移動

中國移動 (0941.HK) 是內地最大通訊服務供應商。截至今年３月止三個月，集團營業額上升14.6%至2273.2億元人民幣，股東應佔溢利增長6.5%至256.24億元人民幣。彭博綜合預估公司今年經調整每股盈利可按年增長6.5%，較2021年的4.5%略為加快。此外，中移動已表示會提高派息比率。公司計劃從2021年起3年內逐步將派息比率提升至70%以上。中移動在盈利上持續平穩增長，加上派息比率提升，今年預測股息率為8.3厘，明年及後將升至9厘及10厘的超高息水平。同時，中移動4月至今的股價累跌6.6%，當前市盈率為7.3倍，對比歷史平均的13倍要低，當前估值可謂是相當吸引。

2. 領展

領展房產基金 (0823.HK) 是本地房產信託投資公司（REITs）龍頭，主要收入來自香港零售物業、停車場及辦公室，並在內地及海外持有零售及辦公室等收租物業。領展最大賣點是持續而且穩定的股息，自2005年上市，領漲便連續16年增加股息分派，按5月6日收市價67元計，2022財年預測股息率為4.7厘，2023及2024年則分別達4.8厘及5.1厘，一直屬於高息一族。

3. 電訊盈科

電訊盈科 (0008.HK) 作為一間業績與高息兼備的公司，即刻在市況波動的時候股價亦依然硬淨。電訊盈科在香港電訊業務穩健，自2011年以來一直持續增加派息，亦帶動電盈同期派息一併持續增長。值得投資者憧憬的是媒體業務去年成功扭虧，加上Viutv及OTT業務在本地及東南亞市場取得成功，有望成為公司未來增長動力。因此即使現價處於高位，電盈股息率仍高逾8厘，彭博預測未來兩年亦維持在8厘以上，鑒於公司派息穩健，兼有增長憧憬，當前仍值得投資者買入。

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