港交所出業績︳首季賺多37% 日均成交激增至2,427億元創新高

核心財務數據與驅動因素

• 收入與利潤：首季收入及其他收益68.57億元，按年增32%，主要受現貨、衍生產品及商品市場成交量上升推動，交易及結算費增加，核心業務收入達63.15億元，增長36%。EBITDA為52.54億元，按年增42%，利潤率升至78%（按年增6個百分點，按季增3個百分點）。
• 投資收益與支出：公司資金投資收益淨額5.16億元，按年跌4%，因外部管理投資基金的公平值收益減少。營運支出增7%，包括因2022年鎳市場事件向英國FCA支付9,000萬元罰款及慈善捐款增加，但首季僱員費用因2024年支付高管退休福利後下降，部分抵銷增幅。
• 滬深港通表現：滬深港通日均成交1,911億元人民幣，按年增44%。港股通日均成交1,099億元，創歷季新高，反映內地投資者通過南向資金積極參與離岸市場，淨流入439億元，按年增230%。

新股市場與展望

陳翊庭透露，第二季新股上市申請保持穩健，共有120宗申請在處理中，鞏固港交所作為全球領先新股集資地的地位。2024年港交所已有71宗新股上市，集資880億元，按年增90%，2025年首季延續增長勢頭，科技及生物科技企業佔比高，反映內地企業對離岸融資需求強勁。然而，中美關稅戰（美國對華245%關稅，中國報復125%）及市場波動（標普500自4月2日起跌10.5%）可能影響投資者信心，需警惕外部風險。

市場背景與質疑

港交所業績受惠於內地刺激政策及全球降息環境，但其增長高度依賴南向資金（佔總成交23%），若內地政策收緊或資金回流A股，可能影響成交量。此外，2022年鎳市場事件罰款顯示其風險管理仍存隱患，需持續改善監管以維持國際聲譽。

核心資料表