能否成為港股市場新主線？高息股集體爆發，多隻個股年內已漲超40%
富途資訊篩選了在港A兩地上市且股息率大於7%的個股，可以看出這些公司今年走勢不俗。其中 中煤能源(01898.HK) 已累漲超60%； 中國神華(01088.HK) 、 建設銀行(00939.HK) 累計升幅也超40%； 中國石油股份(00857.HK) 、 民生銀行(01988.HK) 、 工商銀行(01398.HK) 、 中國石油化工股份(00386.HK) 均升逾30%； 中國光大銀行(06818.HK) 、 浙商銀行(02016.HK) 均漲超17%； 兗礦能源(01171.HK) 漲近10%。
另外，港股市場上還有 博時央企紅利ETF(03437.HK) 、 平安香港高息(03070.HK) 、 GX恆生高股息率(03110.HK) 、 富邦滬深港高股息(03190.HK) 等追蹤高股息的ETF，今日這四隻ETF均漲逾3.5%。
為何紅利、高股息板塊爆發？根據金十數據，市場觀點認為，高股息資產表現強勁，其爆發背後有三大主要原因，政策的出臺、補漲需求和利率環境的變化，共同推動了高股息資產的強勁表現，預計該領域在接下來仍有較大潛力。1. 政策支持：消息方面，根據中國人民銀行早間公告，決定創設“證券、基金、保險公司互換便利(Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱SFISF)”，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產為抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。2. 補漲需求：在本輪行情中，高股息資產的表現相對滯後。因此，隨着其他板塊的漲幅已經顯著，資金逐漸轉向未充分上漲的高股息資產，帶來補漲需求，推動相關股票價格的上漲。3. 利率下行和長線資金的支持：當前市場環境中，利率下行趨勢明顯，加上長線資金逐步入市，進一步增強了投資者對高股息資產的興趣。特別是一些龍頭紅利股的股息率超過5%，在低利率環境下，這一收益水平對長線資金具有較大的吸引力。國盛證券認為，最新政策將支持高股息公司策略。對於高股息率的公司來説，大股東可以以較低的成本增持股份，從而可能提高分紅率，吸引更多追求穩定收益的投資者。例如，如果一個公司的股息率為4%，大股東可以用2.25%的利率借款兩億元進行增持，分紅收入800萬元，扣除450萬元的借款利息後，淨收入約為350萬元。這種利差收益可以長期存在，並且隨着股息率的提高而增加，這將鼓勵大股東更積極地增持股份和提高分紅比率。值得注意的是，高股息資產主要集中在銀行、能源（如煤炭、石油）和公用事業（如電力、水務）等傳統行業。由於這些行業的現金流和盈利模式較為穩定，且不易受到經濟週期波動的影響，因此它們能夠持續為股東提供高額的股息。展望後市，機構怎麼看？事實上，2024年以來，高股息板塊一直被機構投資者看好。建信基金陶燦表示，高股息策略在當前的經濟環境下表現出較強的吸引力。高股息股票通常具有穩定的收益和相對較低的估值，這使得它們成為投資者在尋求穩定回報和規避市場風險時的優選。資金面的推動也是高股息板塊大漲的重要原因。隨着市場資金對於高股息股票的關注度不斷提高，越來越多的資金流入該板塊，推動了其價格的上漲。南向資金的流入以及機構投資者的配置需求，都為高股息板塊提供了有力的資金支持。銀河證券表示，政策拐點可能顯現，降準降息落地，存款利率有望再度調降以穩定銀行息差。財政持續發力利好政府投資，撬動配套融資需求，對短期信貸投放形成支撐。地產政策優化進一步提振需求，限購、存量房貸利率調整政策陸續出臺落地，加速商品房去庫存，改善房企流動性，有助銀行資產質量優化。低利率時代高股息紅利資產的相對性價比值得持續關注。東吳證券指出，在“資產荒”壓力下，絕對收益資金仍有望增配高股息資產。目前，長短端利率同步趨勢下行，以保險資管為代表的絕對收益類資金後續預計仍將增配低估值高股息板塊，高股息資產交易擁擠度尚未見頂，估值具備修復空間。”廣發證券此前也曾表示，高股息策略是指以股息率較高的股票為投資標的的策略。這是一種經典的投資策略，經過了海內外市場上百年風雨的檢驗後，散發出歷久彌新的魅力。
另外，富途牛牛擁有股息排行、派息日曆、派息記錄三大寶藏功能，可供牛友們一站式部署。
編輯/Somer風險提示：上文所示之作者或者嘉賓的觀點，都有其特定立場，投資決策需建立在獨立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內容之準確和可靠，亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。
免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。
