買商場商廈股好過買樓? 入場費低啲點玩先最精

龔成老師：

如果你買的房託有上市，例如領展（0823）、陽光（0435）、置富（0778）等，只需好似買股票般購買就可。

你會賺佢過往的派息情況，最近的派息，再比較現時，從而計算股息率。另外，你亦要分析房託裡的組成，所持有的是甚麼物業，因為購買房託是原理是「買樓收租」，所以你一定要分析。

再仔細一點，就是分析物業組合的質素，租金的穩定性如何，過往有否加租的能力，租客的結構，出租率如何，有否翻新加價的潛力，這都可以在房託的年報及網站找出。

另外，房託由於在港交所上市，股價難勉會較市況影響而會出現上下波動的情況，只要忽視短期股價，集中在長期股息，這就可以了。(對照龔成信箱Q2016)

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問2：龔老師，請問中石油(0857)與中海油（0883）的業務有何分別? 兩者誰較優質?

龔成老師答：

簡單來說，中海油（0883）較多上游業務，海外業務較多，佢同國際油價的相關系數亦較大。

兩隻其實都好近似，質素不錯，但不是最優質，因為這類企業是商品企業，產品的差異化很低，企業沒有獨特性，但都有投資價值的。(對照龔成信箱Q2012)

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問3：龔成老師 點解我唔見你有推薦過騰訊（0700）？佢係行業龍頭，業績又好又賺錢。係咪因為估值太高 所以唔推薦買佢？

龔成老師答：

因為佢身處的行業，存有一定的不確定性。佢現時建立了一個很好的網絡，這網絡難以倒下，但過往在科技的世界，都出現不少當時全世界認為不會倒下的公司，但最終卻倒下。

因為科技行業的結構界線不明顯，一間很小的公司，可能變成很大，反之亦可以。

騰訊（0700）現時的50倍市盈率，就是假設這公司一直高增長，同時王者地位不會變。我絕不是說騰訊會倒下，只是有潛在的不確定性，這風險很低，但存在，因此，在現時高估值下，繼續持有當然可以，因為這股有潛力，但這刻買入，值博率就有限了。

另外，我對科技的認識有限，不懂行業的結構與變化，過往看不到騰訊會成功，我相信自己無能力分析騰信這股會否成功，在這前提下，我堅守「只投資自己能力圈」的原則，因此不懂分析這股。(對照龔成信箱Q2013)

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問4：你好，我想問，投資房地產信託基金是以收息嗎？係咪即係選擇有關的股票？越秀房產（0405）？你覺得可以嗎？

我不懂怎樣才能把現有的廿十多萬滾大成第一個一百萬！求指教。

現持有中國銀行(2388)、長和(001)、長實地產(1113)、裕元集團(551)，但每隻股票只有很少手。十分感恩。

龔成老師答：

要將$20萬滾至$100萬，要花點時間才能做到，同時要投資回報較高的股票，例如潛力股、增值股，而房託的增值力只屬中等，因為房託主要用作收息的。

而你有上的股票，是平穩增值類，可以持有，但要滾存你心中的數目，則要很長時間，相信你要加大儲蓄，同時將部分新資金，投入到增值力較強的股票中，作穩中求勝的策略。

越秀房產（0405）不錯的，可以投資，但目的是收息多過股價上的增值。(對照龔成信箱Q2014)

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問5：成哥﹐你話過股票利息係種子﹐ 我想問咁你每次股票派息會點處理。立即買回果隻股票？如過冇用返利息買返隻股票，就無左複利息的效果，但係即刻用利息買返股票咁又可能會拉高個平均買入價？

龔成老師答：

除非已到退休年齡，否則股息會用作再投資之用。

這個再投資可以把握時機的，即是說，當你收息時，先儲起現金，到見到有機會時才投資。不過，有時捕捉這些機會都不易，所以，若股價不是處昂貴區，收到股息後，立刻再投資都是可以的。(對照龔成信箱Q2015)

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問6：你好，我是你忠實粉絲，想問紫金礦業(2899)現價值得入嗎？為何比較A股要低水三成以上？

其實紫金第一季業績不錯，本人亦認為黃金最近可以起到避險作用，已升到一個月高位。但紫金礦業(2899)卻停滯不動！！

龔成老師答：

紫金礦業（2899）的股價的確比A股低3成，這是由於內地與香港始終是不同的市場，所以對同一隻股票，都可以有不同的股價，這是經常見到的，這亦是經常出現的A/H差價。

由於兩個市場的股票不能互換，所以不存在套戥，在這前提下，是可以有兩個不同價位的。

其實金礦股與黃金的相關系數，有好多因素影響的，例如開採成本，佢的銷售情況等，不同金礦的開採成本可以差很遠，這不是黃金略有升幅就能影響的。另外，市場往往有預期現像，會估計這企業往後的業績，從而影響當前股價，所以，佢同金價未必有這種短期的關連。(對照龔成信箱Q2011)

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問7：

成哥，首先多謝你，因為一直以來我都支持你所講既投資理財分析及你既書籍，助我增加收入。

以下小弟一些問想你俾一俾意見我，現時我手持股票

港鐵（0066） (1手) $42.4買入
領展（0823） (1手) $53.1買入
金沙中國（1928）(2手) $34.3買入
比亞迪（1211） (1手) $43.4買入

現時25歲，還有13萬元現金，月入$21,000，我想繼續增持股票 至永遠，想問有沒有現時合乎價格既收息股提供？

因為現時股票價格都處於高位，我自己就留意緊 6823 及 6 號，不過還是高位。

龔成老師答：

不用客氣。

你以儲股票為概念投資，非常正確，財富會因此而慢慢累積的。

港燈（2638）、香港電訊（6823）、合和公路（0737）、陽光房託（0435），都是不錯的收息股。雖然股價比之前升了，但現時股息都有5%、6%，以分注買入的方法，仍然是可以的。

題外話，以你的年齡，應該將較多資產集中在增值股，以及潛力股類別，以「先增值，後收息」作為人生資產配置的策略，因此，收息股的佔比可以不太多，除非你是低風險投資者。(對照龔成信箱Q2017)

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問8：你好 現在手持的保守派股票也賺了不少，一直想繼續分散多一點投資長線收息，無奈所留意的領展（0823）及港鐵（0066）、中電（0002）都一直處於高位，尤其66、823我估計難以下跌，但又不肯定現價是否合理，希望得到你對上面股票的少少看法。

龔成老師答：

如果你以收息為主，你可以睇下佢地的股息率，同時睇下佢過往的派息，因為如有特別股息，要減去計算的。

這3隻都是不錯的股息，股價增值及收息都不錯，但若是純收息，其實有其他更高股息率的。所以，要睇你的目的，是純收息，還是想股價與股息並存，這幾隻會是後者。

這3隻的股價有少少高，但都可以接受，不過在策略上，宜用分注買入的方法，特別是領展（0823）及港鐵（0066），先小注買入，然後到股價有較大回落時，才正式買入，策略上會較好。(對照龔成信箱Q2018)

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問9：龔成老師，小妹初到貴境。希望多多指教。本人希望買入時代地產(1233)，見已高位回落但不知甚麼價位入不知前境如何

龔成老師答：

時代地產（1233）係中國的物業開發商，較針對中高端市場的住宅物業，項目不少位於廣東省（廣州、佛山、珠海、清遠及中山）。

佢過往幾年增長快速，生意同盈利的升幅都相當多，賺錢能力不錯，明顯是受惠內地房地產的熱潮。

但要留意，第一，這公司不算大，市值不足一百億，在內地房產中只算中型，第二，佢近一年股價升左幾倍，現時值博率只屬一般。

若然內地房產市場回軟，對佢打擊唔少，而目前內地房產不是沒有風險的。

你想買這股不是不可，但不宜大注，同時要留意內地房產市場情況，若以這為基礎，其實跌10%都可考慮。(對照龔成信箱Q2019)

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問10：

多謝你之前的回覆，我現金有60萬元在手，都是放在銀行，可以有咩增值或投資策略呢？
我現在決定月供盈富基金(2800)同港鐵(0066)打算供十年以上當儲錢。現金方面未諗到可以分佈響咩股票上面，請指教。感謝你

龔成老師答：

月供股票方面，可以的。

至於現金方面，要睇你的風險承受程度，你月供部分是平穩類型。若你本身不怕風險的，可投資$45萬在股票中，選股都是以優質為主，大部分穩健，小部分潛力股或增值力較高的股票。

若你怕風險的，可以投資其中$30萬在股票中，組合是收息股為主，再加上平穩股。

當然，動用多少現金，都要視乎你本身的財務情況等因素。(對照龔成信箱Q2020)

多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要3天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要7天才能回覆，希望各位能諒解。

編按：龔成是於公屋長大的80後青年，畢業後於銀行從事投資相關工作，雖然月薪僅萬多元，但因為理財及投資有道，只花五年時間，於28歲已累積到100萬元資產，目前淨流動資產有數百萬元。著有暢銷書《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》及《財務自由行》，並出任創富課程導師。

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