美元貶值 黃金零息 買樓放租4厘回報值博︳諗sir專欄

香港差餉物業估價署公布對港島區A類單位每平方米的售價，筆者團隊將2003年至2025年2月公布的每平方米單位售價，除以結算成港元的每盎斯黃金售價（匯率訂為7.8），得出圖表。
於2003年1月，每一平方米港島樓，要以9.44盎斯黃金交換。
到2025年2月，每一平方米港島樓，只需要5.78盎斯就可買到，港樓用黃金計約下跌40%。
或者換轉而言，要用多近倍面積的樓，才可以買回等價黃金，樓價在黃金面前要貶值一半。
然而，2003年金價報每盎斯300餘美元；到2025年，更報3,000美元，即用多10倍美元，才可換回一盎斯黃金。可見美元在量化寬鬆政策（QE）之下，購買力大為削減。

收25年租金等於物業一開二

可是買樓有租收，買金一般沒有利息收，將市值幾百萬元的黃金儲存，更需要有保管設備；否則，惹賊入屋更麻煩。
現時香港樓找到4厘的租務年回報不難，即是內地租售比1：250吧！收租4厘的香港樓，收取25年租金，就收回當年買房的金額。
亦即倘若業主在2003年買樓收租，至今收取的租金，既令閣下物業接近「一開二」，剛好抵銷要用多近倍面積的樓，才可以買回同樣黃金此貶值幅度。
因此，買樓22年，樓價連同租金收入，可買回同分量黃金。
但在2025年要用3,000美元，也就是要多用10倍的美元，才能換回一盎斯黃金，可見花掉不了的貨幣，天天放在銀行定存便貶值。

大量持金面對風險

那麽買入黃金又如何？見黃金一年最多只有約30%的升幅，此幅度若在今天以高價買入黃金，未免不太值博。
加上一旦出現更動盪的環球局勢，令政府仿如戰時或大蕭條時祭出限金令，例如1933年美國政府迫市民交出黃金否則會違法的法案，對大量持金者是打擊。
所以投資者持有小量黃金進行尾部風險對沖（Tail hedgeing）沒有問題，然而想大舉買金？可先問問自己是否能租到大保管箱。