Tesla成績表報憂 股價反重見天日｜梁貫洋專欄

過去市場持續跟蹤Tesla及比亞迪股份（01211）等企業的汽車交付量，從而預測其生產效率及市佔率增長。如筆者於過去文章分析，市場自2023年起持續偏好人工智能（AI）及半導體主題，電動車亦曾火熱過一段時間，但鎂光燈已轉照晶片企業。特別是考慮到應用性，電動車發展前景預計較具體實現於運輸，無法如人工智能般與其他行業融合。

下調價格迎來市場一片掌聲

另外，電動車板塊現今面臨的一大瓶頸，就是商品難以普及化，其主要原因為價格門檻高昂，要鞏固銷售額，需企業自身透過營銷殺出重圍。而Tesla執行長馬斯克（Elon Musk）於本次業績發布會的一席話，正正説出了投資者最想聼到的。Tesla下調多個核心車款售價2,000美元，包括過去主打型號的Model Y及Model S。

而且，計劃短期內亦主攻減價推銷量，計劃利用新生產線於2025年推出更低價的新車款。市場對上述發展方向給予高評價，不少分析認為本次Tesla或許真的能對症下藥，刺激電動車板塊需求低迷的核心問題。但電動車與傳統汽車兩者為相互的替代品，電動車能否搶奪傳統汽車的市佔率，為其前景的一大影響因素。

審視現行情況，貌似減價為最直接令傳統汽車用戶轉用電動車的誘因。雖則如此，但筆者對Tesla，或準確而言對馬斯克保持較謹慎態度。正如筆者過去提及過，買入巨企股份往往其領導人的個人能力，作為一大重要考慮因素。如不少投資者買入巴郡（美股代號：BRK）主要原因並非其基本面，為對「股神」畢菲特投資慧眼的認可。

但回顧馬斯克過去出風頭的一舉一動，如收購Twitter一役鬧得滿城腥風血雨，當時引發不少投資者猜測馬斯克放棄Tesla轉戰Twitter，至今市場仍未得出確切答案。現階段論馬斯克未來會否真的如本次業績發布會所說，拓展平價電動車方向，仍須待下一次季度業績公布後才見真章。簡單概括，若Tesla股價跌至年度低位，筆者或會考慮撈底加一加電動車板塊配置，但最新見股價脫離低位區間，未見有特別高吸引力的入市位。或許，真要待下一季度財報出爐，看到實在從生產基建或營收數字體現上述藍圖，筆者才有信心進場。