Mox夥安聯推低風險基金 入場門檻低至1元

Mox表示，推出港股、美股交易及基金投資服務只是Mox Invest的第一步。該行正研究推出向來只有私人銀行高淨值客戶專享的投資組合為本投資服務，並配合不同客戶的個人獨特情況而提供投資意見。

簡化基金產品投資流程

Mox Bank投資產品主管柳翰揚表示，計劃下半年推出虛擬資產投資服務，冀讓該行客戶可於該行手機應用程式（App）投資例如比特幣（Bitcoin）、以太幣等加密貨幣，目前在物色本港持牌虛擬資產交易平台，冀與該平台合作，之後會向金管局及證監會提交相關申請。

安聯投資亞太區數碼業務主管及策劃經理鄺德儉透露，促成這次合作，關鍵在於Mox Invest想要革新投資體驗，「所以當我們和Mox談合作的時候，了解到他們想將整個投資流程簡化，Mox在發布會上，都提到在Mox Invest開一個投資賬戶只需要兩分鐘，我們覺得這是Mox Invest的獨特之處之一。」

「當我們和Mox在策劃基金產品時，首先考慮的是，如何能令投資者的體驗更加好，Mox Invest有一個輕鬆快捷的開戶過程，當然是很重要的，與此同時，如何能提供適合的產品，令投資做到簡單易明，同時適合現在這個市場環境，是我們當時的主要考慮因素。」

「如果投資流程簡單，但產品本身很複雜，或不容易讓人理解，其實都不符合我們的目的。」

鄺德儉指，考慮到投資體驗、市場環境和投資者需要等因素，安聯投資和Mox共同策劃在Mox Invest平台上，獨家銷售的「安聯收益增值基金」。

3D因素使利率較高

既然合作的重點在令投資更輕鬆簡單，那為甚麼這次推出的基金，會選擇對一般投資者較為陌生的債券？

鄺德儉解釋，即使購買股票，在選股的過程亦一點也不簡單。

而「安聯收益增值基金」由專業基金經理負責投資和風險管理，挑選投資於不同地區和債券類型的固定收益證券，目標獲取一個長期收益，因此過程相比投資者自己逐個去分析和挑選簡單。

他續指雖然這基金是與Mox商討過後推出，但產品方向不純粹是從虛銀的客戶角度出發，而是在思考在現今市場環境中，甚麼產品可以提供比較穩定的回報、而又可以駕馭到利率變動。

最近幾個月美國消費物價指數（CPI）數據高於預期，再次證實了當地通脹的黏性。

由於通脹持續，安聯投資高級基金經理周浩乾預計，美國聯邦儲備局減息週期會相對漫長、且規模不會太大。

加上「3D」：去全球化（Deglobalisation）、人口老化（Demographic）、去碳化（Decarbonisation）的因素下，預計會推高未來的通脹率，導致中長期內維持較高的利率環境。

對於投資者而言，這樣的市場環境，要求更加謹慎的投資策略。

他指，在這種背景下，今次推出的基金，旨在為投資者能夠在未來一個相對高利率環境下，帶來的長遠收益。

「尤其是針對本地的投資者，因為香港的通脹率相對歐美較低，香港介乎1.7%至2%，但如果這隻基金預計年化收益，可以做到4.4%時，而投資於信貸良好的證券或政府債券，應該能比較切合本地投資者的投資目標。」

周浩乾強調，基金著重靈活性，投資於全球市場。但其中，由於美國相對於亞洲市場的高通脹率，其利率水平也相應較高，這使得基金選擇將投資重心放在美國市場。

「美國利率相對於亞洲的利率是比較高的，包括美國的美元計價債券或政府債券的收益都相對較高，所以我們的基金資產，有大部分投資在美國市場。」

香港債券市場穩健

另外，香港在基金的投資地區分布中，佔比排行第二位，其中香港企業和香港政府債券，亦分別佔投資比重的15.8%和4.9%（見圖表一）。

周浩乾提到，香港的債券市場不僅有來自企業的優質債券，例如相對於一些內地房地產，香港的地產開發商在財務狀況和現金流，通常均表現較穩健，這提供了一定程度的安全緩衝。

由於基金主要投資於相對優質的企業債券及香港政府債券，這些債券通常被視為投資級別，具有較低的風險和穩定的回報，應該能夠滿足追求穩健投資策略的投資者需要。

加上投資團隊通過嚴格的信貸研究，「由下而上」（bottom up）的方式分析篩選投資標的，為投資者尋找那些質素較高的企業債券。

這種做法幫助基金避免投資於那些高風險、非投資等級債券，例如可能受到內地經濟不穩定影響較大的企業債券。

相反，基金傾向投資於那些展現出良好現金流和穩定償債能力的企業，從而把投資組合的波動控制在較低水平，以尋求長期收入和更高的回報。

固定收益基金提供穩定收入

在當下的經濟環境中，美股的強勁表現引起了許多投資者的注意。相對於固定收益基金，直接投資股市，似乎能提供更高的回報潛力，尤其是當股市處於上升趨勢時。

然而，周浩乾認為，固定收益基金相對於股票市場，其吸引力在於能提供較為穩定的收入。

「市況有高有低，根據過往的經驗所得，當股票市況不好的時候，固定收益基金通常能夠提供一種分散風險提供緩衝作用。」

周浩乾解釋道，「我們的基金所投資的固定收益證券品種選擇相對較多，不僅限於傳統的債券，也投資於定期存款證、浮動利率債券和可轉換債券。」

基金具多元化及彈性特質

他強調了基金的多元化特性，「這是一種多元固定收益投資組合，意味著我們的投資工具種類比較多，我們不僅僅是購買全球不同地區的債券，還可以投資其他不同的付息證券。」

此外，他亦提到基金可以靈活地配置於股票市場。

「我們能將最多5%的資產淨值，投資於環球股票，以求通過多元分散地締造收益潛力。」

同時他強調基金靈活性，使基金能夠在各種市場波幅時，調整資產配置，以配合投資者所需。

「當我們看到的減息週期真的開始的時候，其實我們可增加債券的存續期（Duration），去鎖定較高的息率。」周浩乾說。

相反，在預測到利率上升時，基金或通過購買浮動利率債券或縮短存續期限，來減少對利率上升的敏感性。

此外，基金還能透過投資於可換股債券，來捕捉股票市場的上升潛力。

虛擬銀行在港愈漸普及，為促進引入虛擬銀行，金管局於2018年5月30日發出《虛擬銀行的認可》指引修訂本，闡釋金管局的發牌原則。

截至2024年2月止，共有八間虛擬銀行納入金管局監管下並運作。

根據Measurable AI最新的開戶數據顯示，本地最多用戶的虛擬銀行分別是ZA Bank、Mox 及WeLab Bank，而各大虛擬銀行旗下均有不同投資服務（見圖表二）。