LME期銅持續走強順勢追

特朗普於近日簽署行政命令，旨在提升國內礦產生產能力。
他表示，美國擁有豐富的礦產資源，但因為聯邦監管過於嚴格，導致國內礦業發展受限。該行政命令將優先推動銅、鈾、鉀肥和黃金等礦產的開發，這對美國銅礦業來說是一大利好，因為目前該行業難以與監管較寬鬆的國家競爭。

美國對銅進口增關稅

投資網站《Investing News》報道，特朗普下令對銅進口的國家安全影響展開調查，市場擔憂美國可能對銅徵收25%關稅，類似於對鋁和鋼鐵的關稅政策。
這導致企業爭相搶購銅，以在關稅生效前確保供應，推動銅價上漲。
紐約商品期貨交易所（COMEX）與倫敦金屬交易所（LME）期銅價差超過每噸1,200美元，創下新高。

倘美國對銅進口徵收25%關稅，分析師預測兩者價差，可能進一步擴大至每噸2,000美元。
科斯塔斯•賓塔斯（Kostas Bintas）曾是大宗商品貿易商托克集團（Trafigura Group）的銅部門負責人，現在帶領能源交易公司摩科瑞能源集團（Mercuria Energy Group）進軍金屬市場，他預測銅價或較當前價格再有三成漲幅，並創下歷史新高。
賓塔斯表示，隨著大量銅被流向美國，全球其他地方，尤其是中國這一主要消費國，將面臨銅短缺的危險。
賓塔斯指出，儘管美國尚未對銅進口徵收廣泛關稅，但美國國內銅價，已較全球其他地區高出每噸1,400美元，這為貿易商創造了巨大的獲利空間，促使他們將每一噸多餘的銅運往美國。

根據貿易公司摩科瑞能源集團（Mercuria）的估計，目前約50萬噸銅正運往美國，而正常的月均進口量僅約70,000噸。
Mercuria預測，2025年全球銅市供給缺口為32萬噸；再加上大量庫存被轉移至美國，可能導致其他國家銅資源緊張。
Mercuria本身有85,000至90,000噸銅正在運往美國，據稱一些貿易商已經將原本計劃發往亞洲客戶的貨物，重新定向到美國。
賓塔斯指出，隨著銅庫存的轉移，中國的銅市場將面臨銅資源短缺的情況。

目標價10,501美元

中國的買家（佔全球需求的一半以上）將不得不與美國市場競爭；同時，通常從美國流向其他國家的廢銅流量也幾乎乾涸。

當然，若貿易戰引發的全球經濟放緩真實發生，對銅價的上漲預測可能會受到影響。
除了貿易政策影響外，全球銅市場還面臨更廣泛的供應挑戰。目前，銅冶煉費用降至歷史低點，使得部分冶煉廠難以維持盈利。
由於內地的冶煉產能過剩，市場供應過量，導致銅冶煉業務面臨嚴峻壓力。
建議投資者可於10,054美元購LME 3個月期銅，目標價10,501美元；止蝕9,770美元。