投資須眼見為實 而非臆測︳陸振球專欄

J Law接受傳媒訪問時強調，他的投資心法之一，乃是「我不會Trade what we think（買賣我們所想的），只會Trade what we see（買賣我們所見的）」。他是這種「眼見為實，而非臆測」的投資哲學，讀者也宜多加採用。
為甚麼「眼見為實」如此重要？
（一）避免情緒化決策：投資者常常受到貪婪和恐懼的驅使，做出非理性的決策。例如，在市場狂熱時，許多人因為「覺得」某檔股票會繼續上漲而盲目追高，結果往往成為「接盤俠」。相反，當市場恐慌時，投資者可能因為」覺得「經濟會崩潰而拋售優質資產，錯失長期回報。

（二）資料驅動的理性分析：投資的核心是對企業基本面的分析，包括財務報表、行業趨勢、競爭格局等。

特斯拉案例解說

這些是「所見」的部分，是客觀存在的。而「所想」的部分，往往是對未來的猜測，充滿了不確定性。
（三）市場永遠是對的：市場價格反映了所有已知資訊，儘管短期內可能出現偏差，但長期來看，市場會回歸理性。投資者如果過於依賴自己的「想法」，可能會與市場趨勢背道而馳。
筆者將「Tesla（美股代號：TSLA）對比傳統汽車巨頭」作實例分析。
Tesla這家公司在過去幾年中一直是市場的焦點。許多投資者「覺得」Tesla會成為電動汽車領域的霸主，因此紛紛買入其股票。

然而，在2020年之前，Tesla的財務狀況並不理想，長期處於虧損狀態，市盈率也遠高於傳統汽車巨頭，如豐田汽車（Toyota Motor，美股代號：TM）或通用汽車（General Motors，美股代號：GM）。
如果投資者僅憑「覺得」Tesla前景光明，而忽視其財務資料，可能會在高位買入並承受巨大風險。
然而，隨著Tesla逐步實現盈利、擴大市場分額，其股價在2020年大幅上漲。這時，「所見」的部分（如財報數據、交付量增長）支持了其股價的上漲，而不再僅僅是投資者的「覺得」。那些基於資料和分析做出決策的投資者，往往能夠更好地把握機會。那麼，又應該如何實踐「眼見為實」？這可從以下四點出發。

（一）關注基本面：投資前，深入研究企業的財務報表、行業地位、競爭優勢等客觀資料。
（二）避免跟風：不要因為市場情緒或他人推薦而盲目買入某檔股票。
（三）長期視角：短期市場波動往往充滿噪音，而長期趨勢更能反映真實價值。
（四）分散風險：即使「所見」的資料支援某項投資，也要通過分散投資來降低風險。