Investlahk專欄｜兔年開局美股攻略　還看標指會否穩站4100點

回顧過去一年，由於美國進入加速收水期，標普500全年跌27%，納指100全年跌35%，環球資產自然也免不了動盪，就算是近日因中國開關而暴升的恆生指數，全年也累積跌14%。 去年年初，在2月24日於此專欄的第一篇文章，個人用技術分析估算全年標普500最可能的回調終點，指出3600應是合理，並主張4000-3600點區間已可分注吸納標普500指數ETF，最後個注則留待3200-3000點先部署。一年過後，如有參考此策略，在過去一年已能夠簡單而直接地在許多著名基金均錄得全年30%負回報之下，獲得正回報。 後市而言，過去一個月市場有了質的變化。上週早段，美股回落，其中以道指沽壓最重，而納指最輕微（所以週五的反彈，前者最弱，後者最強，明顯是領先大市的板塊），藉口便是美國勞工部周三（18 日）公布的數據顯示，去年 12 月生產者物價指數（PPI）年增 6.2%，創 2021 年 3 月以來最小增幅，低於市場預期的 6.8% 與修正後前值 7.3%；剔除波動較大的食品和能源後，去年 12 月核心 PPI 年升 5.5%，低於市場預期的 5.7% 與前值 6.2%。 然而數據公佈後，指數短暫回落，如有參考上月部署，會見到標普500果真於4020點阻力回落，整個計劃盈虧比也大於1R，縱然沒有盈利也不至於止損： 現時走勢上，標普500上方的阻力逐漸被克服而成為支持，短線上亦是上升通道的慣性，而上述的淡倉計劃未能到達目標也意味著市況可能正逐漸轉好： 而日線上，技術上標普500已突破2022年初至今的下降通道，這下降趨勢是過去一段時間，全球無論是大戶還是散戶都同樣關注的，現時突破無疑是重大利好。 時間點上，如一個月後，標普500仍能保持在4100點之上，那麼日線便會形成多頭排列，而過去20年中，每逢標普500日線形成多頭排列，一般至少也會有半年以上平穩向上的行情，因此這是接下來技術上的一大重點。 但如過去一段時間仍未出手的，現價則盈虧比不佳，宜等待下一個回撤日線20EMA的機會再搏，技術上只要不跌穿3880點支持，標普500仍是有險可守，較高機率回補4200點的下跌裂口。 資金面上，美金未能突破向上（除非後市突破$103.5），US10Y債息卻進一步創3個月以來的新低，連本來在日本央行宣布維持YCC後（Yield Curve Control），不升反跌的日圓，在本週尾端又再次接近挑戰20EMA（能否克服$131.5，將會是能否進一步轉弱的關鍵）。 所以，整體資金面上的格局，暫時對美股而言仍是利好，指數上的技術分析沒有太大補充，暫時仍認為現在是美股最值搏的階段，當然值搏不一定100%搏贏，因此還必須要做好風險管理，凡事有合理的預期及底線，剩下的就交給市場。 而HSI指數，農曆新年歸來，港股進一步向上突破22500點，與上月的分析吻合，主要受美股近日上升的行情帶動，格局上，如HSI突破23000點，上一級阻力就會是23700-24000點，而下方比較重要的支持則是22000-20900點，再下一級便是20200點。 所以現時部署上應觀察市場選擇於22500點關口橫行調整向下，反覆消耗22000點的支持，還是繼續突破向上，而交易上向下部署的潛在回報應較高，盈虧比較高的好倉位置應是20200-20000點，但日線的上升趨勢極強，為免成炮灰，淡倉應等足條件才部署；短線上會傾向留意22425點會否失守，如失守，期指較高機率回補農曆新年後的上升裂口並回試22000點支持，屆時再找機會部署。 此外，自1月開始，便留意到港匯不斷轉弱，圖表上看似乎也要迫近弱方保證（如假後繼續突破向上，就應該更警惕），所以資金面上是和指數背馳，也意味著如近期市場可以東升西降，他日也並非沒有西升東降的可能，畢竟美股也開始有壞消息卻升的格局，如接下來的業績期沒有進一步讓標普500下破重要支持，那麼個人是會進一步期待美股第一季的表現。 最後，預祝大家兔年快樂，這是Investlahk成立以來與大家渡過的第二個農曆新年，祝願大家新一年財源廣進，身體健康，心想事成。 上週因家中急事，趕回內地的家鄉，感觸良多，明白到以往很多從書本上學會的人生哲理，也要到了自己真正經歷那些人生的階段時，才能夠領悟些許；其實交易也一樣，許多人學了很多分析，不斷吸收知識，但卻欠缺實踐的經驗與反思的質量，自然也不得要領；但總體來說，只要在逆境時仍能自強，對未來充滿盼望，而非埋怨。 作者簡介： Investlahk是獨立團隊，由愛哥（Jay）及權哥（Parker）創立，跨平台粉絲過萬，現正經營數百人的投資者交流社群，成員曾任職四大會計師行及大型券商，壇長基本面及技術分析，在粉絲見證下，過往發掘個股回報以倍計，及成功避開港美股市和虛擬貨幣市場大型調整，我們將會定期為大家提供大市及個股教學分析。

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