HKTV Mall賣口罩賣到倍升？疫情下醫療股、日用消費品股受惠 6大避險股推薦
撰文：Smart ED編輯部｜ 圖片：中新社、新傳媒資料室
有危自有機，肺炎當道，藥股當炒。投資者紛紛視之為影子股，醫藥板塊乘時而起，其中平安好醫生(01833)及東陽光藥(01558)值得關注。
東陽光藥總部正正處於疫情最嚴重的湖北省，但之所以引來資金追棒，主要由於企業主打抗病毒藥。東陽的核心產品為可威（磷酸奧司他韋），用於治療及預防流感，乃內地抗流感病毒臨床應用的一線用藥。集團擁有可威顆粒劑型的獨家專利。東陽光藥2019年中期業績顯示，可威的營業額佔總收入95.4％，銷售額達29.3億元人民幣，按年激增116.5％；貢獻毛利24.98億元人民幣。得留意的是，東陽光藥為內地擁有奧司他韋的龍頭，市佔率達85％。
此外，東陽光藥積極與不同公司達成戰略合作。當中包括與華潤醫藥商業集團共受開發網上銷售渠道；與阿里健康科技(中國)展開流行性感冒專項項目；聯同111集團(美股代號：YI)旗下的廣東壹號藥業推廣心腦血管和內分泌產品等，以提高品牌認知及市佔率。
平安好醫生受大行睇好
平安好醫生並非藥廠，而是一站式醫療健康平台，結合傳統醫療及科技化的人工智能(AI)輔助診療系統，向用戶提供遙距醫療服務。截至2019年6月底止，收入22.72億元人民幣，按年增102.4％。
大和發表報告指，平安好醫生的變現能力，在2019下半年起增加，料其在線醫療服務收入的增長在2019及2020年依然強勁。而去年6月推出的「私家醫生」服務價位較高，故利潤理想。
該行預測平安好醫生2019全年收入按年增幅將達54％；淨虧損有望按年收窄10％。調低投資評級至「跑贏大市」，但提高目標價至75元。
麥格理的報告則指出，實行會員制可望帶動毛利高的網上醫療服務，預計平安好醫生2021年業績可轉虧為盈，維持「跑贏大市」投資評級；目標價上調至78元。平安好醫生股價跟隨醫藥板塊於1月尾抽升，最高見75.45元。
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必需品消費股當旺
近日除了小量醫藥股有升幅外，大部分股份都要捱沽，但也不代表沒有可投資的股票。 為了對抗武漢肺炎，內地延長假期、中港兩地一些公司都宣布容許員工在家工作，在家逗留時間延長，一些公司的業務變相能從中受惠。
日清加價市民照買利業績
趁大市調整低價買入這些股票，待公司發表全年業績時就可收成正果，享受業務增長帶來的股價升幅。 中、港兩地超市早前出現搶糧潮，可見杯麵、即食麵在今次抗疫扮演重要角色，根據新一期的季度業績，中國業務的收入佔60%；相反，香港的收入比例下降了2.2%至40.8%。 近年的盈收錄得增長，2019年首九個月錄得同比增長25%，主要由中國業務收入增加7.3%所帶動。
值得一提的是，2019年7月，日清食品(1475)宣布提升香港即食麵的出廠價格。日清食品本身已有一定的成長性，香港業務提價加上兩地瘋搶食糧，預期兩種催化劑將大幅帶動2020年的業績。 武漢肺炎令人不敢上街，連買日用品糧食亦不想外出，有利線上零售。
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香港電視有口罩就有錢收
香港電視(01137) 本身業務已極具成長性，訂單由2017年每日2,500張，增長至2019年12月的每日18,000張。 HKTV MALL上的口罩及消毒用產品，本週出現售罄現象，港視表示在下週一起將會更穩定地供應相關產品。 只要港視能穩定獲得貨源，預計口罩及消毒產品的銷售量能持續一段時間。 加上居家的人在抗疫期間增加，使用線上零售機會亦增多，日用品、食品的銷售也相信會受刺激。 2019年12月，董事會曾表示2020年交易額目標，為按年增長21.6%，似乎2020年的交易額有望超額完成。
騰訊美團受利在家消費
武漢肺炎亦會刺激外賣生意，外賣業務的收入佔美團點評–W(03690)總收入逾五成，受惠多元化的服務品類、消費場景及升級營銷活動，美團外賣收入在2018年全年有逾80%的同比增長，相信武漢肺炎的抗疫，有助令2020年的外賣收入大幅增長。 但要留意的是，到店、酒店及旅遊的業務約佔美團逾三成，「武漢肺炎」的因素或令部分投資者卻步，並出現短線沽壓的情況。
抗疫期間，大部分人只能留在家裏瀏覽手機、玩電腦，手遊業務亦能間接受惠。騰訊控股(00700)在鼠年首日亦逆市上揚。 受惠「武漢肺炎」，旗下手機遊戲《王者榮耀》在年三十(1月24日)單日流水達至20億元人民幣，按年增50%，創歷史新高。 抗疫期間，預計不少人會在家玩手遊，高流水有望能持續一段時間，間接利好日後的業績。
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阿里誤中副車有水位
肺炎理應對阿里巴巴–SW(09988)的線上業務影響不大，但該股在鼠年第一日就跟隨大市裂口低開，終收跌3.4%。 市場熱炒「ATM」股，當中阿里與騰訊的業務部分相似，但市場普遍認為阿里比騰訊的投資價值更高，原因在於兩間公司的增長速度有差距。 據2019年9月底止季度業績，阿里的天貓已付實物商品交易額按年增長26%，核心商業業務收入達1,012.2億元， 盈利提升近40%；同期騰訊僅19%的增長。 其實這個增速亦有賴於阿里業務間的協同效應。
從事線上零售的阿里，物流可說是其中一道命脈，多年來阿里不斷增持菜鳥網絡的持股，目的就是希望提過物流效益，在菜鳥網絡不斷對天貓、淘寶的倉庫管理實現數碼化，包裹派遞速度愈來愈快。 2019年，菜鳥驛站的包裹日處理量按年增長100%，收入亦因為履約訂單量增加，而出現同比增長48%至47.59億元。
換句話說，菜鳥網絡能幫助天貓出貨，同時天貓的訂單也能增加菜鳥的收入。 另外，本地即時配送網絡蜂鳥即配，亦為餓了麼的業務提供食品、飲品、生活用品等商品的即時配送服務。截至去年9月底止季度，約39%外賣業務中新增消費者又來自支付寶，可見阿里的業務一環扣一環。
60%內地上市公司用阿里雲
另外一個亮點是阿里雲計算業務的增長根據招股書，2017年雲計算全年收入只有66億元人民幣，到了2019年已錄得247億元人民幣，截至去年9月底止，半年的收入更增長64%至92.91億元人民幣。
至2019年8月底，已有約59%的內地上市公司，都是阿里雲的客戶。 證券界普遍看好阿里巴巴的發展。中民證券(香港)研究部董事黃偉豪表示，新經濟股為2020年港股投資主題之一，他看好阿里巴巴旗下電商及雲業務發展，預期今年盈利能繼續保持高速增長。 以目前預測市盈率不足30倍看，估值吸引，中線上望250元以上；止蝕則放在187元。
中投傲揚精選基金經理溫鋼城認為，阿里巴巴按年盈利增長持續於40%附近，股值較騰訊便宜，螞蟻金服準備到港上市實現價值，Altaba完成出售股份行動，送餐與網購平台受惠於肺炎疫情。
信誠證券聯席董事張智威表示中長線看好阿里巴巴，認為本身的業務電商及雲業務增長已經很強，而且現時市盈率比騰訊更低。另外市場憧憬阿里巴巴晉身恒指，倘若成功的話，眾多的被動型基金將會買入阿里，為股價製造動力。
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