GMV：電子商貿的神奇數字

早前電貿商阿里巴巴集團（美股編號：BABA）公布季度業績，其商品交易總額（GMV，Gross Merchandise Volume）增長速度超出預期，更直逼個別國家的國內生產總值（GDP），猶如電子商貿的神奇數字。今期為讀者拆解GMV的計算方法及對電子商貿股業績的影響。

2015年，阿里巴巴GMV的總額猶如天文數字，達到29,500億元人民幣（約4,552億美元），與比利時或波蘭的GDP相若。今年上半年阿里巴巴GMV總額達15,790億元人民幣，同比上升24%。所謂GMV，是指在特定時間內顧客對顧客（C2C）及企業對顧客（B2C）等電子商貿網站出售商品的價值總額，為量度電子商貿網站業務增長指標。

阿里京東計法有別

此外，電子商貿網站按GMV總額抽取某個百分點作為手續費，故外界可以從中評估電子商貿股的營業額增長動力，在過去一段時間內增強還是減弱。現時內地的電子商貿市場處於兩強鼎立局面，阿里巴巴擁有淘寶及天貓兩大平台，前者為C2C電子商貿網站；後者為B2C電子商貿網站。當中天貓在B2C市場的佔有率為51.3%。內地第二大的電子商貿網站京東集團（美股編號：JD）旗下的京東商城，上半年GMV總額為2,897億元人民幣，同比上升51%；京東在B2C市場的佔有率為31.2%。阿里巴巴的淘寶及天貓屬寄賣平台；京東則主攻網上直銷業務。由於京東自行採購產品，截至6月30日止，坐擁價值高達240億元人民幣的存貨。京東向顧客轉售產品，以賺取差價圖利，性質與亞馬遜（Amazon，美股編號：AMZN）相似；故阿里巴巴與京東計算GMV方法亦有差異。阿里巴巴計算GMV總額時，包括貨價及買家支付的運費，惟有三類交易被剔出GMV總額。（一） 任何金額超過50萬元人民幣的車輛及財產交易；
（二） 消費者單次購買超過10萬元人民幣的貨品或服務；
（三） 消費者單日購買超過100萬元人民幣貨品。至於京東，除包括貨價及買家支付運費外，亦將單次購買超過10萬元人民幣的交易，以及單日購買超過100萬元人民幣的交易剔除出GMV總額，做法和阿里巴巴相同。不過，京東剔除任何單價超過2,000元人民幣，但最終未能出售或未有付運的交易，務求反映網民交易實況。今年京東管理層曾表示，倘用阿里巴巴方法，京東GMV總額將會增加31%。