CFETS人幣指數 掛鈎一籃子貨幣

踏入2016年，人民幣匯價跌不停，年初至今兌美元跌逾1%。不過，反映人民幣匯價表現的新指標CFETS人民幣匯率指數，走勢相對平穩。皆因該指數並非跟蹤單一美元，而是與一籃子貨幣掛鈎。此舉可將市場由盯緊人民幣與美元的雙邊匯率表現，轉移至較闊的貨幣籃子，以確切反映人民幣在國際貿易上的競爭力。

所謂CFETS人民幣匯率指數，是由中國外匯交易中心根據人民幣兌13種外幣的加權平均匯率變動而編製及發布的指數。根據該指數的一籃子貨幣權重分布，美元及歐元佔比最多，分別達26.4%及21.4%，而港元所佔比例亦達6.6%（見圖一）。
兌美元貶值壓力仍在2015年12月11日中國外匯交易中心，首次在中國貨幣網公布該指數，截至2015年11月30日止最高102.93， 較2014年12月31日基準日期基值100升值2.93%。該指數於2016年1月8日曾跌穿100，但最新公布截至上週五（1月15日）止，已回升至100.39（見圖二）。2016年初至上週五人民幣兌其掛鈎的一籃子貨幣僅累跌0.6%，較同期人民幣兌美元匯價跌1.4%為少。這反映雖然人民幣相對美元仍處弱勢，但與其他外幣比較，人民幣繼續偏強。當然，要市場習慣廣泛應用CFETS人民幣匯率指數，仍然需時。其實，美國聯邦儲備局及歐洲央行等也有發布其貨幣的匯率指數。而中介機構如洲際交易所（ICE）發布的與一籃子貨幣掛鈎的美匯指數，更是國際投資市場重要參考指標。如今人民幣即將納入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR）。倘若人民幣掛鈎一籃子貨幣，將更可反映內地商品和服務的綜合競爭力，同時亦可發揮匯率調節對進出口及國際收支等作用。更重要的是，CFETS人民幣匯率指數的一籃子貨幣權重是公開的，意味人民幣匯率變化增加透明度的同時， 亦令人民幣進一步邁向國際化。