慎防ASML潛藏價值陷阱｜三火木專欄

筆者認為，原因在於Asml管理層過往經常提到提高EUV產能（目前用作晶片先進製程的唯一光刻機），但結果是近年入帳的EUV的銷量反覆下跌，第二季更只交付（銷售）了八部EUV（見圖表），是近年來最少。不過，管理層同時又提到積壓的訂單很多。那為甚麼EUV的交付量仍然這麼低迷？業績反而需要依靠中國對ArFi（DUV）機的需求來維持呢？系統淨銷售額來看，第二季總額為48億歐元，其中包括15億歐元的EUV銷售額和33億歐元的非EUV銷售額。