ARK力撐Tesla:最高睇4,000美元 條數點計出來?拆開逐Part睇
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由科技股女神、「連登契媽」Cathie Wood操盤的ARK Investment發表最新報告,預期到2025年,在一般情況下,美國電動車大廠Tesla(美股代號:TSLA)股價將創下3,000美元的歷史新高,以上週五(19日)收市價654.87元計,潛在升幅達3.6倍;換言之,Tesla市值將接近3萬億美元。如果在最樂觀的情況下,Tesla估值更可高達4萬億美元!Tesla今年曾在高位暴跌40%,但ARK仍然力撐,究竟條數點計出來?
撰文:經一編輯部| 圖片:Getty Images、Unsplash
最差仍睇1,500美元
ARK去年曾預計Tesla股價在2024年可以上望7,000美元(拆股後相當於1,400美元),並且在Tesla拆細後維持看好該股。
而根據ARK最新報告,到2025年,在一般情況下,給予Tesla目標價3,000美元;在最樂觀情況下,Tesla可最高上望4,000美元;就算在悲觀情況下,目標價仍有1,500美元。根據彭博數據,華爾街分析師對Tesla的目標價是1,200美元。
電動車銷售可望達1,000萬部
ARK亦估計,隨著Tesla資本開支效率繼續提升,至2025年,電動車銷售可望達至500萬至1,000萬部。
報告列出在牛市和熊市情況下Tesla的詳細估值:
2020年實際情況 | 2025年悲觀情況 | 2025年樂觀情況 | |
電動車銷售(百萬輛) | 0.5 | 5 | 10 |
平均售價 (ASP,美元) | $50,000 | $45,000 | $36,000 |
電動車收入 (10億美元) | $26 | $234 | $367 |
保險業務收入 (10億美元) | 未有公布 | $23 | $6 |
人工駕駛叫車服務淨收入 (10億美元) | $0 | $42 | $0 |
自動駕駛叫車服務淨收入 (10億美元) | $0 | $0 | $327 |
電動車毛利率 | 21% | 40% | 25% |
總毛利率 | 21% | 43% | 50% |
總EBITDA利潤率 | 14% | 31% | 30% |
企業價值倍數(EV/EBITDA) | 162 | 14 | 18 |
市值 (10億美元) | $673 | $1,500 | $4,000 |
股價 | $700 | $1,500 | $4,000 |
自由現金流收益率 | 0.4% | 5% | 4.2% |
一半機會5年內實現「完全自動駕駛」
報告又預期Tesla有50%機會可以在5年內實現「完全自動駕駛」,並幫助公司迅速擴展自動駕駛的士(Robotaxi)服務。
此外,由於Tesla汽車搭載了自動駕駛儀,若果有60%用作自動駕駛出租車,到2025年,Tesla的EBITDA將增加1,600億美元。在樂觀情況下,叫車服務將佔Tesla企業價值的大部分。
保險業務料擴展至更多地區
另外,ARK亦提到Tesla的保險業務,認為由於Tesla有非常詳細的駕駛數據,因此預期該公司的保險產品可以在未來數年內推廣到更多地區,且利潤率將高於平均水平。
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