美股9月魔咒 —— 前車之鑑 後事之師｜封面故事

案例一：2007年次按危機中的對沖基金

在2007年次按危機期間，對沖基金經理約翰•保爾森（John Paulson）成功預測到次按市場的崩潰，並在9月大幅做空次級抵押貸款相關的金融產品。保爾森的基金在那一年，賺取了數十億美元的利潤，成為金融史上最成功的交易之一。

靈活變通地持倉

由此可見，就算在最凶險時期，市場上亦會有賺錢的機會；相反，就算大牛市時期，也會有輸錢之時。而勝負關鍵除了眼光獨到外，實際持倉操作，例如買/賣時機、買/賣價位、整體倉位部署、風險管理、控制人手與自動盤比例、長中短線倉位分布等，皆值得認真研究。

案例二：2020年科技股的逆勢上漲

2020年9月，儘管市場普遍擔心疫情對經濟的影響，但科技股卻逆勢上漲。Tesla（美股代號：TSLA）和亞馬遜（Amazon，美股代號：AMZN）等科技巨頭，在9月的表現尤為突出，投資在這些股票上仍跑贏大市。這類公司在疫情期間的強勁業績，和市場對科技行業的信心，使它們在9月魔咒中脫穎而出。

案例三：2011年歐債危機中的黃金投資

2011年9月，歐債危機引發市場恐慌，投資者紛紛尋求避險資產。除及美元資產外，就連以美元計價的黃金價格在9月也大幅上漲，從8月底的每盎斯約1,800美元飆升至9月底的1,900美元以上。那些提前買入黃金的投資者，在這段期間獲利甚豐。

案例四：2015年中國股市波動中的對沖基金

2015年9月，中國股市經歷了劇烈波動，全球市場受到影響。部分對沖基金經理們利用這一波動進行套利交易，特別是在做空中國相關股票和指數期貨方面，取得了顯著收益。這些基金在市場動盪中成功捕捉到了機會，實現了可觀的利潤。

由上述案例可見，在市場波動、不確定性上升及市場情緒普遍悲觀的9月，部分市場活躍者仍能透過精準的市場預測及靈活投資策略，尋求致勝之道，反映投資市場永遠是適者生存英雄地。