80後曾炒創業版股慘蝕 揸10萬現金 如何翻身｜龔成信箱
撰文：龔成 ｜圖片：unsplash
1.創業版股
你好龔成，本人30，投資新手，銀行約有10萬積蓄，想用來作增值/投資。
之前買過一些創業版股，但全部蝕錢收場（8416，8432）已經持有超過半年，是否離場？有那些股票你會推薦？謝謝
龔成老師：
坦白講，大部分創業版股（8字頭股）都是質素不佳的股票，投資要十分小心，同時更不適合新手。
HM INTL HLDGS（8416）上市只有一年，但生意與盈利在上市後都有明顯的下跌，這反映上市前的數是整到靚先上市的，這是好多公司上市時都會造的合法方法，這亦是我不建議投資上市年期少過2年股票的原因。
這股規模細，業務於香港提供財經印刷服務，以及市場營銷周邊產品印刷服務，行業正處於走下坡狀態，因此長遠發展有限，相信賣出是較好的做法。
太平洋酒吧（8432）同樣上市年期不長，因此都有之前講的，上市時以較高估值的問題。
但這股並不是無質素的，但規模不大，同時發展力不算強，有時見到佢的店裡面無乜人，同時地點選址只屬一般，勉強都可守住先。（對照龔成信箱：Q6372）
2.退休收入
老師你好，初學投資，現持有400股匯豐，1500股電能，另有人民幣定期10萬，可作投資用現金4萬。
另有10萬現金作後備(因計劃有小朋友想留些流動資金)，自住物業(市值1300萬)現月供1.4萬，家庭總收入約5萬(做些小生意，不太穩定平均數) 。
扣除日常開支及等等計劃，計劃每年投資3萬在股票給退休用。有幾個問題想請教一下：
1. 電能現在去到55低位，你認為會回到70水平嗎？即使是長時間我也可以等
2. 如果在股票市場每年期望15%提升，難嗎？
3. 請指教如將考慮月供盈富，置富，陽光，比亞迪這4隻股，可行嗎？
4. 一個很幼稚的問題，想問一下月供股票是每隻股每月收1次手績費，還是每月總共收1次呢？萬分感謝！！
龔成老師：
1）電能（0006）佢在長和系的定位，其實一直都只是一隻收息股，都年來都是這樣。佢不停派息，長建（1038）就會不停收息，這策略在過往都係咁。
長建定位是長和系中基建類的進攻的部分，而電能就是防守部分，作用是不斷供錢比長建。所以，電能只會是收息股，平穩發展，沒有太大的驚喜，而長建則有增值能力。因此，要睇你本身的投資目標係咩。
簡單來說，電能短期較難上到$70。你應集中在長遠收息。
2）只要你有選股、企業估值的基本概念、略懂買賣時機，15%回報是很易的。
3）雖然當中都是優質股，但如果你仍年輕，其實可以多少少增值力，不用太多收息股。可以集中在平穩增值股，例如盈富（2800），加小小潛力股，如比亞迪（1211）就得。
4）不同銀行不同的，兩種收費都有，所以你最好問清楚。（對照龔成信箱：Q6311）
3.止虧
你好，龔sir，想請教下我持有以上股票都差不多2年了，可否繼續持有以上股票，會否再有升勢，還是沽出止虧會比較好，求指教
中國軟實力、國美、中國天然氣、華榮能源、中國再生醫學、首都金融控股。
龔成老師：
我地持有一隻股票與否，不是睇買入價及現價，而是這企業的質素，以及長遠發展情況，如果質素不好，長遠只會不斷下斷，持有愈耐，只會令財富更貶值。
中國軟實力（0139）、中國天然氣（0931）、華榮能源（1101）都是質素不佳，有點古古怪怪的股票，賣出較好。
國美零售（0493）不太好，但不是完全無質素，這股都可以守住先。
中國再生醫學（8158）質素不佳，賣出較好。
首都金融控股（8239）質素不佳，賣出較好。（對照龔成信箱：Q6312）
4.合和實業（0054）
龔成先生你好，本人於2017年5月買入2000股合和實業，當時股價$30.10，因為股息不錯，以及其業務有投資物業、租賃、酒店、餐飲等，生意比較穩定
但今年18年5月獲派特別股息後，現在股價回落至$27.35，我應該繼續長期持有此股，抑或待股價回升後賣出? 你對此股又有何評價?
龔成老師：
合和實業（0054）不錯的，這股可以長線持有，無論平穩增值，還是收息，都可以的。
佢不少業務都在收成期，但增長力就不強，不會高速發展，所以要睇你要d乜。如果你打算收息為主，同時股價有少少增長的，這股適合（當然，今年由於有特別息，所以股息較高，下年未必有咁高）。但如果想股價有較大增長，則未必得。（對照龔成信箱：Q6313）
5.月供組合
你好，本人手持1478同2025，請問前境如何？
同埋，我宜家27歲開始供股，$2000供66，$2000供1211，請問這個組合好不好？
龔成老師：
丘鈦科技（1478）這股佢之前好波動，其實呢隻股本身唔算差，前景不過不失，但市場估值的變化就相當大，當企業有不同的消息，都會對股價有一定的影響。
這股2017年被市場視為一隻超高增長股，但後來發展佢的增長力無想象咁勁，所以大幅回落，以佢本身的質素及增長力，現時的股價會合理得多。
因此現時可投資，但由於佢的股價實在太波動，不能太大注，買入時最好用分注模式進行。
至於瑞豐動力（2025），上市年期不長，較難分析。佢主要於中國從事設計、開發、生產及銷售汽車發動機的缸體、缸蓋以及若干缸體部件，但企業規模不大，無獨特性，投資價值算是中等。
港鐵（0066）及比亞迪（1211）都是可以長線投資的企業，你27歲，適合的，可以月供，每隻$2000可以，你長期進行就得，不要理中短期的波動。但如果你日後的資金增加，可以加上盈富（2800）去月供較好。（對照龔成信箱：Q6314）
6.收息股
龔成老師你好:家父已有60,他拜讀你50潛力和50收息兩本書後,托我向你問一問。
他有80萬銀行定期快到期,80萬是空閒錢,還有200萬現金在銀行。過去幾十年,一直炒賣差價來買賣股票,到最後就是輸多羸少
想詢問一下,以他60之齡應該買什麼股票收息比較好?購買的策略要怎樣做?月供幾隻實力股還是單買一隻?
他想買來收息,以便他退休之用。希望老師給一個建議
十萬分感謝
龔成老師：
首先，他要改掉炒差價的投資模式，應該以「買入並長線持有」作策略，同時要可投資優質股。
要明白，買股票就是買企業，將現金換成企業的股權，然後享受企業持續經營時，為股東帶來的利益。
以佢現時的年齡及情況，只可以投資收息股，最好是建立一個收息股的組合，當中包括多集穩健收息股，例如港燈（2638）、香港電訊（6823）、工行（1398）、建行（0939）、深高速（0548）、置富（0778）、陽光（0435）等，都適合佢的。
持有多集收息股，除可令佢在不同日子都收到息外，亦可以減少組合的風險，令組合更平衡。
佢持有共$280現金，可以將其中的$100萬投資收息股都無問，只要是優質，長線投資，不理股價，只集中收息就得。
買入時要分注，例如每2個月才動用$15萬，慢慢分注買入收息股，這可令佢的買入價平均。
至於餘下的$140萬，可持有現金，或投資其他類別的低風險資產，例如債券等。部分現金亦可等大市回落時，作平宜價買收息股的作用。（對照龔成信箱：Q6315）
7.鴻興印刷集團（0450）
0450點睇，佢基本面唔錯，數據上簡直符合我要求，但係依家紙業好似無咩上進空間，全部轉曬互聯網
龔成老師：
鴻興印刷集團（0450）無特別研究，基本上紙業已經進入行業週期中的第4階段，即是衰落階段，所以這部分不要比太多價值。
你一定要分析，佢互聯網業務為佢的貢獻有幾多，是否有獨特性，能在市場上生存到。如果這部分有發展投資，你才可以考慮。（對照龔成信箱：Q6316）
7.合理價值
應該如何分析企業的合理價值呢？我睇過你個本50優質潛力股，入面成日講到股價vs企業合理價值，企業價值應該點先可以與股價想比呢？
龔成老師：
合理價值涉及估值的問題，這不是三言兩語講得明的，因為在我的股票班中，都要用約5小時，先講晒整個企業估值的原理。
簡單來說，企業有佢本身的價值，當中主要由「資產價值」及「業務價值」組成，我地就是要分析當中的價值，而估值的方法有好多種，亦沒有一個絕對的方法，但最基本的原理，就是源自這企業在將來產生的現金流總和。（對照龔成信箱：Q6317）
8.長線投資
呀sir, 岩岩睇左你過往出既文章講0003煤氣。
我而家終於就黎草夠錢買1手, 唔知你覺得而家仲值唔值得買入for長線投資？
龔成老師：
煤氣（0003）是很優質的股票，適合長線投資、永遠投資。
但這股長期的股價，都處於不平的水平，要等佢回落十分困難，你最好用月供的方法買入，慢慢分注入最好。如果一直等佢回落時才投資，有可能等極都等唔好。（對照龔成信箱：Q6318）
9.高派息
龔sir你好，
想請問0321 收益率 15%為長遠收息股可好？能否期望行業復甦 股價未來有增值？ 謝謝
龔成老師：
德永佳集團（0321）從事針織布及棉紗之產銷及整染、便服及飾物之零售及分銷等。
但佢的確面對大環境的改變，生意出現了持續下跌的情況，唔好預佢之後會變得好好，最多只是在這階段下，保持平穩。
當然，高派息是佢的賣點，但這正反映市場明白佢的風險同不利情況，因此要求的回報較高。
整體投資價值中等，將小部分資金投資這股，可以的，但不要有太大的期望。（對照龔成信箱：Q6319）
10.估值
龔SIr，你好。自2017年上完你的堂後就為不同的股票做評估，至今已評估了7間企業，5個行業。
想再問問估值的問題。估值時，我們基本上是以過去5年為起點去估算合理的EPS、PE或其他指標去做估值，那我們實質的估值其實是否要再估算一年後的業績？
例如，銀娛基於以過去5年的數據，我們大約有一個合理的PE/PB的範圍，再應用到我們估算的2018年業績？
龔成老師：
當我地進行企業估值時，會綜合多個數據及資料，利用過往5年的數據，會推算到一些基礎，但我地一定要配合最新的情況，而適度地作出調整。
即是說，我地會分析過往5年的經營環境，分析過往5年的數據，同時了解在一個怎樣的經營環境下，得到這些數據，即是將這些數據「意義化」。
然後，我地一定會分析最近的環境，下年的情況，利用過往數據進行推算，而估算下一年的業績。
你記唔記得，我上常會運用一個「有代表性的EPS」，這個數字不單由過去數據而得，同時會加上推算接下來幾年的經營環境而得的數字。（對照龔成信箱：Q6320）
