70%MPF懶人基金跑輸基準 積金局擱置強積金買樓研究｜DIS

撰文：浩德  ｜ 圖片：新傳媒資料室

7成新帳戶動加入DIS

據積金局統計，今年首季在43萬個新增帳戶當中，約10萬個帳戶採用整體「預設投資策略」，其中有3成屬被動跌入該類別，其餘7成則是主動加入。

不過，七成DIS基金的首年表現其實跑輸基準，當局解釋主要由於基金早期建倉需時，預期表現偏差會隨時間收窄，截至上月已有超過一半基金追過基準。

DIS截至今年3月底，共有16%（148.2萬個強積金賬戶）投資於DIS。金額涉及250億元，佔整體強積金資產3%。

打工仔若不作投資選擇就會自動跌入DIS，但據當局統計，約有57%（84.6萬個賬戶）是主動選擇加入。

MPF懶人基金 DIS收費較低

積金局機構事務總監兼執行董事鄭恩賜透露，單計今年首季的新戶口，四分一是按DIS投資，當中七成為主動加入，反映DIS有成效，其低收費的投資策略獲打工仔認同。

事實上，由於DIS收費較低，以致過去兩年有93個強積金基金已受壓而減價。

當中最高減幅達54.55%。FER低於1.5%的強積金基金數目，截至今年4月底達255隻，佔整體市場52.7%，較2015年底時增加7.5個百分點。

不排除會調低DIS收費上限

滙豐銀行及恒生銀行(00011)去年12月起，調低10個成分基金管理費，減幅4至27%；BCT銀聯集團亦於今年4月下旬透過基金重組，降低9個成分基金收費，平均減幅約6%。

積金局機構事務總監及執行董事鄭恩賜強調，若市場減費情況未如理想，不排除會調低DIS收費上限，加速市場減費步伐，2020年完成DIS檢討後，期望FER長遠會降至1%。他亦指，參照澳洲及智利

等地經驗，一半成員會按預設安排投資，預期此趨勢亦會於本港出現。

七成基金表現差過基準

至於投資表現方面，DIS旗下「核心累積基金」過去一年的平均回報為9.18%，跑輸積金局參考投資組合的9.33%；相反，「65歲後基金」平均回報為3.72%，高於基準3.63%。若基金最終表現超過或

低於基準的2.5個百分點，受託人需作解釋。據當局統計，多達七成基金表現差過基準，但未有基金跌穿紅線。

鄭恩賜解釋，資金自去年4月起陸續流入DIS，但實際買入時間或有差異，故建倉時的投資表現會有較大偏差，但相信差距隨後會收窄；若計及上月表現，超過一半基金其實已追過基準。

於股票成份較重的「核心累積基金」類別中，規模較細的海通便出現「超標」情況，其一年回報達16%稱冠，跑贏基準6.7個百分點。

海通於基金便覽指，由於較基準指數更多投資於美國和日本股票市場，美國標普500指數和日經225指數分別上漲11.8%和13.5%，故表現超出基準。

積金局擱置強積金買樓研究

至於「海通核心累積基金T類別」一年期回報達16%，較積金局基準高出6.67個百分點，超過DIS計劃首年回報與基準相差最多2.5個百分點的要求。

鄭恩賜表示，該基金主要以美國及日本股票為主，較其他基金的股票持倉比例為高。

除了強積金「預設投資策略」DIS的相關消息之外，鄭恩賜亦透露，對容許市民提取強積金作首次置業之用的研究，已被擱置。

他早前亦向傳媒表示，措施會對已經過熱的樓市火上加油，與政府政策相違背，並表示無時間表何時重啟研究。

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