23andMe

從23andMe衰落 看基因檢測市場未來|格爾專欄

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昔日的矽谷明星基因股23andMe,從2021年高達60億美元的估值跌到如今市值不足1億美元,高達99.5%的跌幅引起了筆者的興趣。從第一原理分析後發現23andMe衰落的原因,除了基因檢測市場本身的局限性外,也揭示了當科技企業,只著重市場行銷而忽略技術進步的後果,對讀者投資科技股有重要的啟示作用。

23andMe的創辦人Anne Wojcick大有來頭,Anne的前夫是谷歌(Google)母公司Alphabet(美股代號:GOOGL)創辦人之一Sergey Brin,Anne的姐姐是YouTube的已故前CEO Susan Wojcicki。

Anne在2006年創立23andMe,憑藉其矽谷人脈;加上23andMe革命性的商業模式迅速崛起。用戶只需提供唾液樣本,幾週後即可獲得詳細的DNA分析報告。這項服務不僅能揭示個人疾病風險,還能追溯遠古祖先,因此在2008年被《時代》雜誌評為「年度發明」。

存在技術限制與數據爭議

雖說23andMe是基因分析公司,但公司之所以能做到低成本,快速地給出基因報告,是因為公司採用了基因面板(genetic panel)技術,這種技術只檢測人類32億個基因中的170萬個單核苷酸變異(SNVs)。換言之,23andMe只檢測了人類0.5%的基因。

因此,分析能力與準確度有限,公司當年靠大量市場營銷,吸引對自身基因好奇的用戶,但後來有用戶反映檢測的準確度成疑,令公司的信譽受損。

另外,23andMe的商業模式,也存在根本性缺陷。基因檢測有一次性消費的特點,一旦用戶完成檢測,重複檢測的意義不大。這導致由23andMe創立開始,其客戶群就注定會逐漸縮小。

全基因測序潛力待顯

由2021年至今,公司銷售收入每年下降8%。而公司的另一個收入來源是以訂閱制,定期為客戶重新分析已有的基因數據,配合最新基因研究,為訂閱制客戶更新基因報告;但用戶很快便發現重新分析這0.5%基因數據的意義不大。

從第一原理來看,23andMe的衰退並非偶然,而是基因檢測市場泡沫破裂的必然結果。

然而,基因檢測市場並非沒有未來。全基因組測序(Whole Genome Sequencing)成本的顯著下降,從2004年的25億英鎊和5年時間,降至如今的不到500英鎊且可在30天內完成,為新一代公司提供了機會。

基因檢測市場的未來,屬於那些能夠持續挖掘數據價值並贏得用戶信任的公司。

筆者認為,未來全基因組測序將成為醫療行業的基本要求,隨著成本進一步下降,未來政府甚至可能會推行全民基因檢測政策,基因檢測市場將仍來下一波爆發性成長。

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撰文:格爾