2018佳作《Bad Blood》3個值得反思的投資啟示
Bad Blood對投資的啟示
《Bad Blood》的作者John Carreyrou，透過此書描寫以詐騙醜聞惡名昭彰的矽谷「獨角獸」Theranos，如何被投資者捧上雲端，然後一步步落入深谷。
作者深入採訪了多位Theranos的内部員工、投資者、合作夥伴等，才能夠把Theranos的完整一面呈現在讀者眼前。
Theronas是一間血液檢測公司，其強調只需要數美元，只採集一滴血，即只有醫院採血量的千分之一，通過一部機器便能顯示超過150個檢查項目，而且化驗結果百分百準確。
公司只是吹牛了得
公司不斷描繪一個美好願景指稱，衆多藥廠、零售店、醫院，甚至家居，均可設置這部簡易操作機器。
驗血從此簡單，或令年收入近千億美元的醫療測試產業，似乎會被Theranos輕易取代。
然而，隨著時間的推進，愈來愈多員工、早期投資者，或外界人士，陸續發現公司實際上只是「吹牛了得」，技術從未被認證。
例如所謂150項準確測試，實際上只有數項測試是能夠在自己開發的機器上測試，而且很多時候檢驗結果非常不準確。
同時，很多的測試實際上被外包至其他實驗所化驗，根本從來不能做到跟投資者承諾的事。
更甚的是，公司的數字也是虛幻，很多聲稱的合作根本從來沒有銷售收入、賬目造假、利潤造假，企圖用一個個謊言掩蓋前一個。
三個值得反思的問題
《Bad Blood》有很多精彩内容，但筆者「賣個關子」，由讀者自行細味，關鍵是某些内容值得作爲投資者的反思。
（一） 不要誤信名牌就是信心的保證
在Theronas的故事中，不少投資者是看到公司有一些知名人士或著名投資者參與投資，因而便認定公司是具備實力。
這種思維其實很危險，畢竟人總會犯錯，即使聰明如「股神」畢菲特也會作錯投資決定。
我們只能參考知名人士的做法，但不能盲目相信，一定要經過自己的分析後才可以下注。
（二） 投資者很容易犯上False of Missing Out
曾經有一間零售公司的行政總裁非常著迷Theronas的故事，因而不惜賭上公司的命運也要合作，原因是他擔心如果技術一旦成功，而自己的公司卻失去合作機會，便會遺憾終生。
事實上，不要因爲擔心錯失機會而胡亂投資，因為機會常在，錯過這班車可以等下一班車，投資要戒急用忍。
（三） 對投資的項目存在biased（偏見）
很多投資者也會這樣，投資前反而充滿戒心；投資後便與投資目標連成一線，好像變了公司代言人，自此只關心有利資訊，完全不理其他不利消息或傳聞，這種思維其實很危險。
編按：作者洪龍全
任職基金經理，亦是「博立」（beyondredblog.wordpress.com)股票資訊平台聯合創立者之一。現為中國泛海證券投資部副總裁，同時亦為投資書藉作者發財經專欄作家。
