2018世界盃快開鑼 6月港股不死 睇好四類股 | 港股分析
撰文：姚浩然 ｜圖片：PhotoAC
美國總統特朗普於上週四（5月24日）晚突然決定取消美朝高峰會，地緣政治憂慮升溫，一度令股市受壓。
其後，特朗普又改口指出仍有機會與北韓領導人金正恩會晤；而金正恩於上週五（25日）就與南韓總統文在寅再次會面，藉機向美國施壓。 南、北韓兩國元首會面後共同要求美朝峰會如期舉行，推進朝鮮半島無核化。
而北韓早前亦邀請外國傳媒視察廢棄豐溪里核試場，以顯示其落實無核化的決心。
美朝峰會料如期舉行
筆者相信，美朝高峰會按原定計劃於6月12日舉行的機會相當高。據悉，美國代表團已抵達北韓，為即將舉行的美朝峰會內容商討細節作準備。
美國白宮於週二（29日）出乎意料地宣布，向總值500億美元的中國進口貨品加徵關稅，貨品名單將於6月15日正式公布。
同時，美國亦於6月11日起向部分中國留學生簽證實施限制，以及在6月30日前公布對華技術投資加以管制。
美國商務部長羅斯（Wilbur Ross）於週六（6月2日）至下週一（4日）在北京進行貿易談判會議，筆者不排除美國在羅斯出訪前推加徵關稅作為談判籌碼，亦有可能是因應華府內部團隊意見分岐，才出招以安撫對華鷹派。
中美貿易戰不足以觸發港股大跌
過往幾個月，特朗普經常變臉，不排除稍後又暫緩實施，筆者預計中美貿易問題對投資者會有困擾，但不足以觸發港股大跌。
歐元體系第三大國意大利陷入政治危機，兩大民粹政黨組閣失敗，或將再次舉行大選，市場擔心最終有機會令意大利退出歐元區，拖累意大利債券及股市急挫。
意大利十年期國債孳息率一度升至3.2厘，執筆時略為回落至2.967厘，較德國十年期國債孳息率約0.333厘，高出2.634厘，難免令投資者憂慮歐洲債務危機重臨。
筆者認為，意大利不易效法英國「脫歐」，因為英國有其本身貨幣英鎊，而且債務水平相對較低，有發債能力，「脫歐」後經濟仍可運行。
反觀意大利目前並沒有本身貨幣，而且債務水平相對較高；一旦「脫歐」後，意大利在失去歐盟的支持下，所發行的貨幣貶值壓力大，容易引發起通脹，或需要大幅度加息，對經濟造成損害，故筆者相信意大利留在歐元區機會較大。
另一方面，西班牙執政人民黨（People’s Party）受貪腐醜聞困擾，在野工人社會黨（People’s Socialist Party）向首相拉霍伊提出不信任動議，消息也拖累歐元匯價下跌。
世界盃開鑼市況轉靜
筆者認為，意大利有需要再次舉行大選，而德國近月製造業採購經理指數（PMI）回落，歐洲央行有機會繼續買債，並推遲加息時間表。
美國聯邦儲備局上次議息會紀錄顯示，主席鮑威爾對加息立場偏鴿，巿場普遍預期聯儲局在6月份議息會上加息後，年內再加一次息便足夠。
加息步伐有放緩之勢，美國十年期國庫債券孳息率回落至2.88厘，美匯指數在95水平阻力非常大。倘若美元升勢緩和，資金流出新興巿場的情況亦有改善。
根據筆者觀察，6月恒指期貨合約的轉倉平均成本水平約為30,000點至30,300點；轉倉完成後，恒指企在轉倉平均水平之上，反映好友控制大局。
受惠美元升後調整，相信港股於6月上旬走勢較佳，6月下旬或受半年結前內地銀根偏緊以及世界盃舉行，令交投偏淡靜。
預計6月市況不太絕，恒指上落區間將介乎29,800點至31,500點之間。 板塊方面，筆者看好醫療、科技、濠賭及消費股。下週策略觀望。
