200天線的進階應用｜認真投資專欄

簡單的升穿200天線便買，在多行大trend的市場或股票中效果甚佳。但若在常出現上落市的標的上，則有機會因不斷升穿跌穿200天線而進進出出很多次，出現連續虧損。積少成多，虧損也可以相當大。遂不少投資者會加條較短天數的平均線，例如10天或20天，升穿買入、跌穿才沽，從而減少入場次數。這無疑會降低潛在風險，但因入場時間滯後，到行trend時潛在利潤亦會下降。一加一減之下，夏普比率（風險回報比）其實高不了多少。

那究竟有沒有其他200天線更進階的應用？當然有，而且非常多，今天介紹一個頗有趣的。有做過backtest的都會發現，美股不同行業的相對強弱，往往是個不錯的領先指標。用行業ETF升穿跌穿200天線來做標指的買入/賣出指標，或許會有意外發現。

圖中顯示，有43%的時間，美股的11大行業中，有2-8個行業的ETF股價都處於200天線以上。而其餘57%的時間，則有超過9個，或僅得2個以下行業，處於200天線上。後者可反映大市處於極強勢及超賣，標指年化回報率達13.5%。而後者標指回報則為-5.4%。所以，大可以在前者出現時才買入大市，平均回報提升之餘，亦大幅減少了持貨時間，風險也自然大幅下降。