龔成問答信箱（Q1001-Q1040）

龔成老師：東方匯財證券做金融證券，業務不穩，難以估值，過往雖有盈利，但最近的中期業績變成無錢賺。加上市值細，成交不少，股價的波動自然大，同時較容易被人操控。

簡單來說，這股沒有甚麼質素可言，沒有投資的價值。再持有只是投機，這我就不懂了，當然，這類股跌得快也可能升得快，雖有點賭博成份，但這就由你自行決定。

企展控股（01808）進行了10合1，即是原有的54,000股，會合成只有5,400股，這是無得還原的。

其實，當佢合併之後，股價會自行調整，即是由原本的0.065元，變成每股0.65元。就算合併不出現，股價也會是0.065元，即是無論合併與否，你的實際權益都不會改變。而企業為了令股價好睇，會用合併等方法，但其實這是數學上的問題。

而此股在幾年前已出現虧損，其後出現盈利，但只有幾百萬，到今年又出現過億的虧損，沒有質素可言。而業務為軟件相關業務，生意的變大，企業難以估值，股價的波動大。基本上沒有投資價值，再持有只是投機。

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Q1002：龔成， 我出來工作都有四、五年， 有大約三十幾萬元的資產， 因為之前股票蝕好多都唔敢儲太多股票， 但睇了你書明白， 資產要越儲越好。我現在只有三萬幾元的股票，其他都是現金， 我應該點做好？ 想買磚頭， 但首期真係好難儲， 謝謝

龔成老師：首先，一定要明白股票的本質，不是所有股票都可以買，只有優質股才可以稱為資產項，具有長期不斷增長的能力，所以才是愈早買愈好。

另外，物業也是資產項的一種，同樣有相同的性質。但在現時物業價格較高，而股票市場較合理的情況下，偏向股票是較好的。我不是不看好物業，因我認為港樓下跌有限，但卻不能再大跌，所以股票將會是較好的配置。

所以，這一刻反而先偏向股票，花點時間研究股票，學股票知識，這樣才可避免出現不利情況。恒生指數22,000點時大約為10倍市盈率，雖然22,000點是較好的投資時機，但就算在24,000點以下，也能找到合理價的優質股，但策略上要分注入，而盈富基金（02800）亦是簡單的選擇，只要你平衡配置，保留一定的現金就可以了。

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Q1003：有2個問題想請教你，（1）我剛踏入社會工作，只存了40k。想開始投資收息。無從入手。只見你建議初學者一半買盈富。其他找優質股投資。那麼有甚麼優質股你較看好。而且我月入大約18k。大約能存11k至12k，想月供股票，如何安排？（2）中國銀行月供股票手續費多少？

龔成老師：如果你每月可以儲1萬元以上，那原有的4萬元可不用，留作現金，而每月的月供股票，太約供7,000元，餘下的留現金，用作其他配置或等時機。

中銀收費一般般，不記得具體數，但有最低收費，好似每月收50元，其實中等。

其實以你的年紀，可投資較為增值的股票，收息股只佔一部分已可。而月供方面，可考慮：2、3、11、66、823、1211、1928、2388、2638、2800等，自己做少少功課，研究下先。

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Q1004：請問成兄，我想儲1339人保，但是睇了佢中期業績，盈利只有77億元，是否太小？ 睇落去，佢比起平保和國壽真係比較渺小，又無息派。如果長線，是否選擇國壽或平保比較好？

龔成老師：人保（01339）主業有人保財險、人保壽險、人保健康，而財險部分佔其收入最多，而市場佔有佔有3、4成。

其實半年睇77億元都唔算少，中國人壽（02628）一年賺300億元，雖不及中國人壽較大，但也不會用渺少去形容。但由於業務性質有點不同，人保會有較多財險，這部分的賺錢能力就較一般。

人保在3元可說是合理價位，市盈率只有7、8倍，過往都有增長的，不過不失。中國人壽的質素會較好，但人保現價相比之下，就算較平。

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Q1005：我想向銀行業發展，我想考一個股票經紀牌，話說要考1，7同8號卷，但我想問讀大學係咪話可以豁免7同8卷，有冇話邊間大學有？
其次你認為銀行同股票行業會唔會式微，因為銀行依家只係一個途徑將錢去賺息差同整債出來比人借。但隨住上網的人開始留意到眾籌，咁會唔會影響到？股票方面，大部分人都偏向用apps同網上平台，呢行發展大唔大？ 想你比意見。

龔成老師：我記得有D科的確可以讀咗唔洗考卷7、8，但我唔記得具體係邊間同邊科。但我想講，其實1、7、8唔算難考，大部分人卷7、8可以一次合格，而卷1考兩次都可合格。所以，為唔洗考呢幾份卷而影響大學選科，我認為無必要。你選一些自己有興趣的工商管理學科就可以了。

股票業會有少少式微，因為網上交易多了，但香港始終是金融城市，對金融業的人材仍很需要。只要你的工作，不易被電腦程式取代就可以了。銀行亦要人腦去工作，例如幫客戶做理財計劃，分析等，當然部分亦會要銷售。

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Q1006：Hi，龔成。我係新手，想問下00005派息點樣可以由息轉股？

龔成老師：滙豐控股（00005）每次派息，都可以進行以股代息，你要主動聯絡你的銀行或經紀，同佢講要申請「以股代息」，咁佢同你安排。但如果你唔主動同佢講，佢會假設你收現金股息的。而有些銀行可提供一個設定，即係你同佢講要長期以股代息，咁佢就次次同你做，唔洗你次次講。

當你講要做以股代息後，就會計算你可以得到幾多股，例如今次每手派息3,000元，而以股代息的換股價（滙豐會公布）是60元，你得到的股數就是50股。

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Q1007：龔sir你好，最近朋友問我有無興趣合買1個舊樓單位，位於筲箕灣近地鐵站。300幾呎，358萬元可交吉有租約，約54年樓齡，仲話可等收購，你點睇？

龔成老師：無得睇樓的物業不是不可投資，而是你要先假設佢要大裝修，先預比錢去執，咁樣先可以減低風險。

另外，唔好假設有得被人收購，因為全香港的舊樓好多，近年西灣河、筲箕灣的確好多新樓，因為區份好，所以唔少舊樓都有被收購價值，但到真正收那一層樓，其實好難估，當中亦有可能有好多業權問題。所以，博收購不能成為投資的主要原因，只能成為其中一個為物業加分的因素。

因此，你要分析依家租金回報率、間格、價錢等因素，如果這些核心因素OK，咁先可以考慮。

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Q1008：老師，我其實想月供股票的，但手續費貴，怎辦？

龔成老師：那只有儲夠錢再買一手，再慢慢累積。其實你要加快儲錢，初期資金好重要。同埋太少資金，買賣成本會較大，同埋策略會被限制。

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Q1009：老師你好，我見你之前分析過海爾電器（01169），好似唔錯，我正在等佢股價跌，儲錢中。

龔成老師：其實唔一定只等一隻，因仲有好多優質股，更何況，海爾雖然不錯，但仍不是最優質的股。我的策略是有個列表優質股，然後耐心等那隻跌到心目中的價位，當然要分析因何而跌。各方指標合適後才入後。

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Q1010：之前有文章分析過太古地產是優質股，但太古則包括了其他業務，那是否只是一般呢？因為我見都係太古集團，謝謝。另外，南方A50又怎樣計算佢平或貴呢？

龔成老師：太古地產（01972）的確是質素不錯的股票，這是專注地產業務的。而太古A（00019）擁有多個業務，為綜合企業，由於其他部分不及地產般賺錢（雖然質素都不錯），但這就會降低了平均的質素，所以，0019及1972都優質，但1972比較優質。

這與盈富基金（02800）一樣，用市盈率，盈富代表恒指，恒指22,000點約10倍市盈率，這水平以下可說處便宜區。而南方A50（02822）代表的是中國A股，這就要分析A股的市場。但坦白講，這市場很難分析，難以定出那個市盈率才合理，因為這不是自由市場，價格的反映可能只是資金強行投資的反映。

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Q1011：本人5.27元已買了6,000股中國石油天然氣（00857），可否為分析此股？

龔成老師：之前貪污醜聞，對中石油影響不太，因為中石油本身好巨型，要有好大額的數目先有影響。

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Q1012：可唔可以幫我分析呢2隻股票。長江基建（未持有）及郵儲銀行（01658）（持有兩手，4.8元時買）。另外想問，滙豐控股（00005）及新鴻基地產（00016）如果想長期持有以收息為主，有冇話大概幾錢都可以入呀？

龔成老師：長建、郵儲銀行、滙控、新地的質素都不差，長線投資或收息都可以。新地最好跌少少，滙豐現價都可以。只是郵儲銀行上市不久，本人對上市不久的股票一向都無興趣，因為賬目未能反映企業真實情況。另外，此股的增長其實不快的。

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Q1013：如果想長線，有沒哪些股票推介啊？

龔成老師：2、3、11、66、823、1211、1928、2388、2628。不想只持有個股，就2800啦。

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Q1014：這投資組合如何？金沙中國，25.9元，數量800股；華潤電力，11.7元，數量4,000股；海爾電器，12.54元，數量2,000股。想問一下關於華潤電力，有人話國企股股價成日都好貴，其實係咪真？

龔成老師：組合可以的，組合優質與否，重點不是買入價，而是當中的資產質素，你所持有的可長線，國企貴只是一部分。

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Q1015：龔sir你好，我手頭上有：港燈、香港電訊、中華煤氣、港鐵、合和公路基建，全部都小量持有。我想專注返一至兩隻股。目標係長線持有，收息較高，我應該選取邊一或兩隻？

龔成老師：港燈–SS（02638）同合和公路（00737）都是派息理想的股票，如你想專注收息，可集中這兩隻。當然，這兩隻都是增長一般的股票，這是要取捨的。另外，加息週期這類收息股會受壓，最好用分注策略入。

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Q1016：我快40歲，月入5萬幾元，由於剛買入內地物業賺Capital Gain，人工扣除按揭、家用及洗費，只可以儲1萬元左右。老公退休有長俸，現在住政府宿舍，兼以前10幾年太專注工作，所以對理財完全冇意識。

現有蟹貨斷供股票，滙豐平均價98元， 安碩平均價13元，以及基金共100萬元，現金120萬元。
由於英鎊跌了不少，正考慮用50萬元投資英國物業收租養房賺升值及創造現金流。儲蓄餘額買VP大中華高息債券基金，10厘每月派息，或再買英國樓收租。你對這樣處理有甚麼意見？這塊主要製造現金流供內地樓。
另外，每月1萬元，我想月供股票，如果供AIA + 太古A可以嗎？還是再加入港交所或比亞迪？我希望這塊唔好太波動但有增長。
我唔準備預留備用現金，因可以抵押股票基金借錢應急。

龔成老師：相比起大陸樓，英國樓的投資價值更大，雖然英磅令英國樓下跌，但長遠仍唔會太差，因為英國樓總有需求，英國有其獨有優勢。反而大陸樓已有泡沬，雖然唔知幾時爆，但值博率不高，投資不是要賭下一秒的升跌，而是在可承受風險的情況下，爭取合理回報，同時投資前已做了相當的研究。

雖然你手持蟹貨，現價比買入價差不少，但重點是持有的貨是否優質股，如果非優質股，那就要盡快放，但若然所持的是優質股，那就可繼續持有。滙豐控股（00005）、安碩A50基金（02823）都是有質素的，有守的條件，雖然滙控要上去你的買入價不是易事，但都可守住先。

至於債券基金，其實有點保留，所以不宜將太多資產投入其中。債基的風險程度中等，但重點是你不要當佢是保本穩健的產品就可以，債基有三大風險不能忽視。

第一，是投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」。第二，債基往往不是單純地持有債券，而是可以作買賣，以及利用衍生工具作對沖等策略。

第三，銀行都會提供借貸，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大，但進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格往往在加息期下跌，雙從打擊下，投資價值成疑。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。

我不是說債基的風險大，因我認為風險程度是中等，我只想說明當中的風險，投資與否自行決定，我認為重點是明白這「不是低風險」的產品。

如果你想月供股票，但不想波幅大，AIA、太古、盈富都是適合你的。

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Q1017：我是一名新手，但想投資大概5萬元左右，月入13,000至15,000元。剛剛看到收息股中銀等等，請問如果月供股或直接購入收息股會大風險嗎？萬一跌的時候，會不會拎唔返本？我對股壇真的一無所知，求解答謝謝。另外有沒一些是好似定期存款純收息的投資？

龔成老師：投資股票總會有風險，簡單來說，當你以股價25元買入中銀香港（02388），若果佢的股價下跌至零，你就會無晒本金，但甚麼情況會令這公司的股價跌至零呢？就是公司倒閉。

因此，我們選股時，只要選一些大型、穩健的公司，倒閉的機會極少，那就可避免我們的損失。例如中銀，就是這類公司，倒閉的可能性極低的。

但你要明白，股價是會變動的，當你以25元買入，但股價下跌到20元，若然你這時賣出，你就會損失20%，當企業面對不利情況，或你以過高股價買入，都會有這情況。

但短期股價波動，你可以不理會，因為只要是優質企業，長期的股價會慢慢上升，因短期股價只反映市場情緒，而長期股價會反映企業價值。

由於你初學，相信收息股是較適合你，港燈（02638）、合和公路（00737）、內銀、房託都是你可考慮的範圍，同時最好不要一注資金入，而是分段吸納。因為這些股價雖然變化不大，但都會波動的，分段這策略有助分散風險。

而你所講的收息工具，其實有，就是債券，這是買入後，到期還本比你的工具，其中會收到利息，但現時的低息環境，很多債券都只有3厘以下的回報。

你宜了解多d關於收息股、債券的資料，比起投資，相信知識對你來說更重要，先睇多d書，及上一些課程先。

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Q1018：之前中國政府就保險業推行政策，禁止中國人民以銀聯卡在港投保，不利保險業。記得老師於股票班的第2課提及人壽保險股時推介英國保誠，學生應否於此時入手，還是再稍作等待？

龔成老師：保險股長遠有質素，禁止銀聯卡投保相關政策，雖然對其有影響，但不算核心問題，對企業估值影響不算大。其實已可分段入。

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Q1019：想問問中資保險業前景如何。小弟可以如何分析中國人壽還是平保比較好？

龔成老師：中資保險企業本質不錯，因為長遠市場仍在，同時具有品牌，所以中國人壽（02628）、中國平安（02318）兩隻都有質素，都是可長線投資的。

在壽險中，中國人壽是國內第一，但近年市佔率有所下降，但長期的價值仍在，相信略比平安好。

但要注意，由於壽險公司會將部分浮存金用作投資，所以，國內A股市場的波動，會對其盈利產生影響。這就會令壽險公司的中短期股價略有波動。

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Q1020：近日買了永利， 你覺得呢隻股票應否長線？

龔成老師：可以呀。賭業本質屬賺錢行業，加上澳門最壞期已過，可長線的。

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Q1021：老師你好，我是股票班學生，我於週末用老師教授的方法找到一隻叫作老恆和釀造（02226），基本上他的業務發展都穩妥，大體符合選股條件，惟其面對的挑戰是學生較擔心。
##第一是老恆和釀造在國內的競爭力，不知道它能否擊倒中國內地煮酒的幾間老字號。第二是成本價格不定及人民幣值升跌問題影響其銷售（這種情況屬於老師所云沒有成本轉嫁或自行定價的能力的例子嗎？）＃＃

龔成老師：老恆和釀造（02226）上市年期未算太耐，所以就算睇佢5年的業績，Roe由最初的80%，慢慢回至近年的20%，當然這仍是高回報率，但這反映業務的事實面才開始見真章，仍要觀察。

我自己亦沒有對相關行業研究過，但見佢生意唔算大，每年不足10億元，能否挑戰老字號有好多未知數。若你真係對這股有興趣，其實可睇佢本招股書，因為裡面資料好多，同埋仍然未算舊，有分析的價值。

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Q1022：本人不太懂股票， 之前都是跟朋友買賣，好多時都是玩短炒。但我發現買賣股票出出入入，都沒有甚麼進賬，仲令我精神緊張。所以現在想玩長線投資。請問2388甚什麼價位可入？

龔成老師：首先，短期股價只反映市場情緒，長期則反映企業價值，短炒要分析的難度相當高，又要成日睇。同埋，其實只有好少好少短炒的人賺錢，這是我過往曾做過經紀的經驗，而真正賺錢的人，都是長線投資的，這是經紀與上電視「專家」都不會告訢你的秘密。

投資要長期賺錢好簡單，買入優質股，長線投資，慢慢享受當中的增值，這就可以了。

中銀香港（02388）是有質素的股票，25元是較理想的入貨價位，在這之上可先小注，到下跌後再入。

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Q1023：龔成老師，唔好意思，我很想問你本80後百萬富翁第一集，但找了大眾和商務，都只有第一集，請問第一問可以在哪裡買？是否要看完1，才看2？

龔成老師：《80後百萬富翁》已無貨了，但你可可圖書館借。《80後2百萬富翁》仍有少量貨，你可去大眾、商務、三聯訂。

其實1是理論，2是以故事形式表達，無分次序，但睇下你想以咩方法入手先。

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Q1024：老師多謝你，之前你在課堂中話唔抽郵儲行，果然如老師所言，從當初最高的4.85元跌至4.15元，好彩無抽。

龔成老師：郵儲銀行（01658）其實牌面不算差，但剛上市的企業，總會出現定價略貴的情況，這是我不抽新股的原因。同埋，之前市場話這股好勁，話首日會升兩成，而我最怕就是這些炒味了，所以在課堂中叫大家唔好抽。

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Q1025：老師：請問0737可以長期投資嗎？本人35歲，每月大約有1萬元左右儲蓄，我應該投資甚麼可以令將來的生活更有改善？請問還有甚麼好的收息股推介？

龔成老師：合和公路（00737）是不錯的收息股，因為業務只是簡單地收路費，風險有限，加上過往的派息穩定及不錯，可考慮。但要注意，2016年派了非常高的特別股息，這但下年相信不會發生，所以在評估息率時，應以多年平均計算，會有更立體的分析。

港燈（02638）及一些房託，都是值得考慮的收息股。但要留意，開始進入加息期，收息股會受壓，因此應該用分注買入策略。

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Q1026：我今年26歲，我應該投放多少百分比資金到潛力股？

龔成老師：就算是潛力股，也不要忘記要有一定的穩健程度。同時，分析潛力股要有較高技巧，你要先確認擁有相關的能力。以年輕人來說，一半投資在潛力股，都是可以的，之後才因年齡增長，漸漸轉到較低風險的股票當中。

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Q1027：我195元買入388港交所，請問是否適合持長線有？

龔成老師：可以，因為港交所獨市，長遠香港證券業仍有發展，所以值得長線持有。但你要注意一點，這股有週期的特性，因為佢收入主要來自成交及上市費，這就會很受市況影響，這就會令佢的股價，程巨大的週期去上落。

當市旺時股價上到好高，市差時跌得好勁，這令股價較為波動，但長期角度計，仍是慢慢向上的。

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Q1028：你好，我用了銀行戶口月供了兩隻股票， 工商銀行和騰訊 ，策略好嗎？

龔成老師：工商銀行（01398）及騰訊（00700）都是有價值的股票，但後者的風險較高，我一向不建議人在高市盈率的情況買入，建議你不要大注，不過，月供可略為分散價格風險。

但之後就策略，雖然可維持供騰信，但就不要再增加相類型股票的投資（例如科網類）。

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Q1029：我真的很想在一年時間用50,000元本金投資股票回報100,000元呢？因為我家人有惡疾想要一筆錢！可否幫忙一下！謝謝！

龔成老師：5萬元投資變10萬元，一年內要做到十分困難，當中的風險度很高。建議你從投資的基本學起，建立儲蓄習慣，一步步累積財富，要合理地累積10萬元，是合理的。

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Q1030：你好，請問點看月供基金呢？請給意見，謝謝

龔成老師：基金有好多好多種，要分析是那基金才可以。月供有助分散風險，同時有儲資產的功用，策略上可取的。

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Q1031：你好，見你有股票課程，我想問上5堂，就會懂得會賺錢的方法？

龔成老師：你會掌握買股票真正賺錢的方法，而唔係坊間的吹水方法。課程適合初階至中階的投資者，由淺入深教，令你完整掌握整套投資概念。整個課程以實用為主，你完成課程後，都能自行運用。

完成課程後，你會掌握。自己設定投資策略、掌握資金分配、能分辨股票優劣、懂得自行尋找優質股、能掌握大市的買入及沽出時機、能評估現股價處平或貴。

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Q1032：你好，請問中國人壽及友邦，你認為哪一隻增長會較大？如二揀一，你會覺得哪一隻較可取？謝謝解答。

龔成老師：中國人壽（02628）的市場主要是中國，而友邦保險（01299）的則是國際市場，雖然都有中國，但只佔一部分。在中國市場潛力較大的前提下，中國人壽潛力較好，但友邦的管治能力會較佳。

另外，由於壽險企業會將浮存金作投資，因此，股市波動難免對其盈利會有影響。在A股市場較為波動的前提下，中人壽的股價會較為波動。所以沒有那隻較好，只取決你要甚麼。

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Q1033：我想問投資倍升股課程會不會教技術分析方法（例如點數圖、陰陽燭、平均線、圖形形態、成交量、強弱指數等），因為我一點概念都沒有！

龔成老師：不會教技術分析，因為技術分析無法賺錢。

而我所教的，是從整個理財、財富概念講起，教大家最易明及運用到的投資方法，教你一套會賺錢的方法。這是價值投資法，即是還原基本步，買股等於買企業，從分析企業價值，選優質企業著手。全球憑投資賺最多錢的人及基金經理，都是用這方法。我地唔係要用多人用的方法，而係用真正賺錢的方法！

我十幾年前都有研究技術分析，又做過經紀，都係用技術分析，但之後我發現，技術分析的好處是好吹，而不是賺錢，這是經紀不會說的秘密。之後，我近十年都無用技術分析，就一直投資賺錢了。

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Q1034：之前打算上你投資課程，不過收到你網上課程資料，因為工作較忙，我覺得更加適合。我見你回復留言話可以重睇500次？其實內容係咪同上堂一樣？我想要多D詳細內容，謝謝

龔成老師：現時我最主要有兩個課程：第一，是【財務自由課程】，這是以網上課程形式進行，你報名後會收到網上版的筆記，以及以影片形式的教學內容，這些片可給你重溫最多500次。

主題是「財務自由」，即是教你在合理時間內，建立一條可行，通往財務自由的路，如何可一步步做到。由零開始，如何累積資產，產生被動收入，最終令你只依靠資產產生的收入去生活。

第二，【投資倍升股課程】，這是實體課程，集中講股票的投資方法，目的是教你如何做到投資倍升的效果。實體課程多次爆滿，過往同學都有很高評價，你可即是問問題，適合初階至中階的投資者，由淺入深教授。整個課程以實用為主，完成課程後能自行運用。

完成課程後，你會掌握：自己設定投資策略、掌握資金分配、能分辨股票優劣、懂得自行尋找優質股、能掌握大市的買入及沽出時機、能評估現股價處平或貴。

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Q1035：上次問你關於四環（00460），你提議我止蝕離場，咁我想換去培力控股（01498），你點睇？
我睇好中藥顆粒沖劑越來越普及，同中醫認受性提高，雖然中國巿場增長唔夠10%，但香港巿佔有70%作基礎，佢年報話開一間新中醫診所回本期為3至4個月咁快，係咪合理？佢留意果時3.76元，但宜家已經升穿4元，佢招股價5.98元，其實點先知道佢上巿定價過高定過低。
我了解DCF計法，但通常用邊個指標作為折扣率呢？雖然股價近日不斷升，但我未做完分析寧願錯過，都唔想重蹈覆徹衝入巿，亦想訓練自己耐性。

龔成老師：培力控股（01498）近年的生意有增長，但賺錢的數目卻不斷減少，早前公布的中期盈利又跌兩成，股本回報率低，上市年期短，都令這股的投資價值有限。就算跌穿招股價，都不一定代表平，記住，股價數字低與平是兩回事。佢市盈率處20倍以上，未見平宜。

DCF計法會以無風險利率，加上適當的折現率，這個折現率無標準，所以估值好難。而我為了優化估值計算模式，以市盈率為基礎作出優化，建立了「市盈率模式估值法」，這會在股票班教的。

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Q1036：我依家每個月儲緊錢一筆錢買樓，若果我將呢筆以外的資金買置富（00778）係咪可取，風險會對沖唔到，還是與樓巿同向升值？

龔成老師：可以對沖好部分風險，置富產業信託（00778），佢主要投資於香港的零售商場、泊車設施等。例如包括沙田第一城、馬鞍山廣場、紅磡都會商場等，這些資產同住宅樓市雖不會同步，但都會有一定的相關系數，所以可以作部分的對沖。

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Q1037：你好，想請問銀聯禁止內地客赴港碌卡購買投資性壽險對友邦價值有冇大影響？如果依家有貨，應唔應該繼續持有？另外想問50元購入比亞迪值得嗎？之前見成哥你都大力推薦電動車行業。

龔成老師：銀聯禁止的規定，會對壽險有影響，很不會太大，長遠來說，市場會漸漸發展出一套模式去適應，所以不用太膽心。友邦（01299）是優質股，這事件對佢無做成核心的影響。

比亞迪在38元以下，我認為是較便宜的價位，但這價之上不是不可買，而是較小注，同時要分段，例如在50元買入後，跌10%再入，再跌10%再入，反之升就不再入，用這策略可平衡風險。

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Q1038：美國加息對港股有影響嗎？另外，見到你有開股票班，但我只係初哥，同埋未做過任何投資買賣，呢個課程會否我跟唔上？

龔成老師：加息會有影響，但不大。因為市場已經預期，加上加息不會大，同時步伐不會快，所以影響有限。

過往股票班開左多次，有不少都是新手，佢地都表示大部分都跟到。股票班第一堂及第二堂是基礎內容，所教的是最基本的股票知識，只要你這兩堂上完後回家溫習，有咩唔明再問，之後就跟到的。

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Q1039：如果家人剛賣了樓，約4xx萬（買入價1xx萬），現正退休（因年紀問題），現在暫時租樓（暫時每月13,000元）。聽朋友介紹，買了”產品”，每月可收息約3萬元（但要跟據市況）。聽說之前簽了約，就算蝕晒錢都不要緊，這”產品”是否就是 “偽資產”？如果是你，你會怎樣分配？

龔成老師：是否偽資產要進一步分析，因為要睇好多野。若以最簡單的方法去分辨，可理解為「資產」與「產品」，物業與優質股大多是資產，而其他的不少都只是一些產品。雖然我絕大部分集中在資產，但對某些人來說，產品並非無持有的價值，有時是比例的問題。

當投資者年齡較大，風險承受能力較低，部分財富分配成產品亦可以，但是否值得持有，則要小心分析。因為有些產品能收到穩定的高息，但背後有潛在的風險，這風險可能比想像中大。

你試試盡力了解該產品，理解背後的風險（世上所有產品都有風險），了解風險後，可能更安心。

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Q1040：我之前在51.05元入了比亞迪。但一入之後就即刻跌，其實我都唔會話係短炒，諗住長楂，但係一買就即跌，令到我個心都離一離。其實我想知道佢點解會跌得咁多，同埋佢長線投資會升返上去？有無止蝕止賺讓我參考下。

龔成老師：作為投資者，你一定要克服股價波動帶給你心理上的影響，我之前已持有好多比亞迪（01211），後來曾跌好多，賬面上的盈利已無了過百萬，但我完全無唔開心。

之後我理性分析，發現本質無變，只是股價回落，這反而令我加大投資。投資者一定要做到平常心，先可以理性分析當中的投資。

短期股價受市場情緒影響，有波動十分正常，長期股價才反映企業基本因素，比亞迪是潛力股，這要時間去發揮，所以買入後下跌，根本是平常事，但慢慢會上升，這當然要耐性。

比亞迪在38元以下，我認為是較便宜的價位，但這價之上不是不可買，而是較小注，同時要分段，例如在50元買入後，跌10%再入，再跌10%再入，反之升就不再入，用這策略可平衡風險。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要3天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要7天才能回覆，希望各位能諒解。