中資體育用品股大反彈！大行「體」中兩隻焦點股短線跑出！

大摩全面唱好李寧

一眾體育用品股近月表現都較為頹勢，除了受到大市表現疲弱所拖累外，內地疫情爆發也令到相關股份雪上加霜。

內地疫情擴大，中央政府推出不少防疫政策，令到市場預期體育用品股整體板塊銷量將會面臨大量壓力，故令相關股份近月股價一直受挫。

不過，近日內地疫情開始受控，政府也放寬了不少防疫政策，不少大行也紛紛改變態度，當中最為看好的就是李寧（02331）。當中大摩於昨日（5月30日）發表報告，指相信李寧股價在未來15日有70-80%上升。

大摩所指出的理據為，李寧自5月中以來回吐幅度遠超於同期國指的跌幅，故從短期估值上李寧更為吸引。

此外，大摩也認為，李寧股價表現與其5月銷售表現不乎，因大摩表示已知悉其線上銷售重回雙位數增長，而且在疫情受控下，其線下銷售壓力也開始紓緩。

故大摩認為，李寧股價下跌幅度已過大，有望在短期出現升勢，並同時相信長線增長動力仍然強勁，予以增持評級以及目標價89港元。

至於其他大行也對體育用品股以及李寧持有樂觀態度。

其中，中信證券也表示，認為市場先前對於李寧的銷售擔心過度，認為上海北京防控措施有一定成效，加上李寧3月至5月的銷售數據仍然出現增長趨勢。

中信證券也認為，其股價跌幅已經反映了短期疫情以及業績上的因素，下半年開始，李寧有望在零售板塊復甦下迎來新一波上升趨勢。

在估值吸引以及前景亮麗下，中信證券也同樣維持買入評級以及90港元的目標價。

特步國際受瑞信追捧

除了大摩以及中信證券外，瑞信也同樣對中資體育用品股有樂觀態度。

瑞信近日發表報告，指相信中資體育用品股板塊短期可能仍然會受壓，但長期仍然看好。

當中瑞信認為，市場對體育用品板塊2022年的業績預期仍然過高，故短期可能人會受壓。

瑞信也認為國內體育用品品牌的增長勢頭仍然強勁，而疫情防控以及需求復甦將會是行業增長的關鍵，不過長線仍然看好。

瑞信更表示，當中最看好特步國際（01368），認為其定位較同行更有彈性，當中特步70%的收入均來自批發業務，為其收入能見度以及增長都有一定保證，認為現時特步幾乎沒有下行的風險。

總體排名來說，瑞信最看好特步，其次為李寧、安踏（02020）、申州國際（02313）以及滔博（06110）。

在各大行均有正面評價下，加上內地疫情受控，體育用品股近日表現強勢，本週李寧暫漲超16%、特步漲逾12%、安踏亦升近10%，且看體育用品股是次反彈是正如各大行形容般出現復甦，抑或仍然是短期反彈。

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