歐盟調查中國補貼電動車車企出口仍堅挺原因｜經一解密

歐盟委員會主席馮德萊恩日前宣布，將對中國電動車補貼開啟調查。該舉動遭到中方及業內人士反對，認為此舉可能會為中國電動車赴歐發展設限。但其實只要檢視中國電動車產業近年快速成長的現狀，理論上，歐盟此次調查，難以阻撓中國電動車企業在歐洲蓬勃發展的大勢。 乘聯會秘書長崔東樹對歐盟查處中國電動車補貼一事表達不認同。 他在文章中指出，歐盟應平和客觀地看待中國電動車產業的進步，不應片面運用經貿措施來限制或提高中國電動車產品在歐洲的發展和營運成本。 內地新能源車出口年增9成 他同時表示業界應積極應對調查，以理性和節制的態度爭取最佳結果。 其實，中國汽車出口連續多年穩步增長，近兩年出口更是快速增加。 具體數據顯示，2021年中國汽車出口總量達到218萬輛，較2020年大幅增長102%。 2022年出口量進一步增至340萬輛，按年增長55%，2022年中國汽車出口總值更超過了進口總值，實現貿易順差。 今年首七個月，中國汽車出口達278萬輛，按年增長近70%。 在電動車出口方面，內地車企業的增長甚至遠較傳統汽車高。 根據中汽協數據，2022年中國出口新能源汽車總量達到112萬輛，按年增長90%。 今年前七個月，出口量更是高達94萬輛，按年大幅增長96%。 出口車售價超本土 在電動車出口地域分布上，歐洲市場是內地電動車最大出口地，佔去年總出口量近一半。 以比亞迪股份（01211）旗下的電動車海豹為例，在德國零售價約為35萬元人民幣，幾乎是內地價格的一倍，反映中國電動車並未以低價傾銷歐洲市場，同時出口的毛利遠大於本土銷售的毛利。 另蔚來（09866）出口至歐洲市場的汽車價格，也較內地價格為高（見圖表三）。 在歐洲當地市場方面，消費者需求也正在發生重要變化。 今年以來，歐洲市場純電動汽車銷量快速增長；而插電混合動力車銷量趨於平緩，德國等主要國家市場表現最為明顯。 這主要是因為中國品牌提供性價比極高的純電車型，例如比亞迪海豹、小鵬汽車（09868）的 P7等當地熱銷車型；相反，歐洲本地車企的插電混動車，仍停留在燃油車改裝階段，智能化水平不高。 根據歐洲主要12個汽車市場的銷量統計，2022全年插電混合動力車在歐洲整體市場佔比仍維持約8%左右波動，2022年12月一度創下13%最高紀錄。 但步入2023年後，歐洲插電混合車銷量開始停滞，1月至8月一直徘徊約7%左右。 插電與純電銷量結構的急轉，主要發生在西歐主要國家，尤其是德國、法國、英國這三大歐洲汽車強國。 南歐由於新能源車滲透率仍偏低，僅葡萄牙超過20%；義大利和西班牙還在10%徘徊，因此純電和插電車型還在同步增長。 但在滲透率最高的葡萄牙，已現西歐國家相似的純電增速超越插電趨勢。 北歐市場滲透率高 北歐是目前全球新能源車滲透率最高地區，挪威已達90%左右、瑞典超過50%；丹麥、芬蘭也超過30%。 滲透率愈高的國家，純電快速拉開與插電的距離，例如挪威已達10倍差距。 綜觀市場變化，以德國、法國、英國為代表的西歐大國，最能體現純電向上、插電向下的趨勢。 南歐純電和插電仍處初期，差異不明顯；北歐新能源車滲透率已超一半，市場進入後期，波動縮小。 油電混合車兩地理念大不同 事實上，縱使兩地都稱出產汽車為油電混合車，但其實中國與歐洲的插電混合動力車型性質迥異。 對中國消費者來說，雖然插電混動與純電動的區別，主要在於是否可加油補充，但在智能化配置上，例如自動駕駛、智能座艙方面等則無太大差異。 而歐洲的插電混動車型大多是基於熱銷燃油車改裝而來，智能化水平與傳統內燃機車型水平相當，與當前暢銷的純電動車存在一定差距。 讀者可以理解為歐洲插電混動車，就是在油車上加個電池；而中國插電混動車則是在純電車上加個燃油機，前者依然是油車；後者從裏到外都是電動車。 中國市場追求插電混動車的是補能便利性；而歐洲消費者更看重智能性。 這種需求取向差異導致兩地插電混動車發展呈現截然不同的局面。 比亞迪解決高油耗難題 近年中國插電車型銷量增長勢頭超越純電動力，並非消費者需求差異所致，而是中歐兩地的插電車型性質迥異所致。 2021年前，中國情況與歐洲相似，插電車型多為燃油車改裝，政府亦無高額補貼，故純電車型佔絕對優勢。 但隨著比亞迪DM-i等新一代插電技術面世（見圖表三），中國自主品牌插電車型，解決了油耗高的舊有問題，並使成本接近純燃油車。 另外，中國插電車型在智能化座艙、智能驅動等方面也全面看齊純電車。 經歷系統與智能化全面提升後，即使在疫情影響期間，中國插電車型銷量也穩定成長，跌幅遠小於純電。 正因產品競爭力不同，歐洲插電車型無高額補貼後銷量即告萎縮；中國插電車型則取消補貼後依然節節上揚。 值得注意的是，歐洲傳統車企的電動車開發進度顯然落後於市場變化的速度。過去多年，歐洲車企普遍預計，2025年將是歐洲新能源車市場的關鍵轉折點。 合資車企湧現引進關鍵技術 在那之前被視為市場培育期，透過推出燃油車改裝的插電混動車型與油電混合動力車型，逐步培養消費者使用習慣，並為企業研發新平台、建設新生產線、訓練技術人才、建構充電基礎設施預留時間窗口。 但種種環境變數推動下，歐洲車市電動化進程在2023年突然提速，歐洲車企研發進度難以在短期跟上，最快也要到2025年，才能推出新一代純電動車型。 為趕上市場變化節奏，此前技術輸出的歐洲車企開始求助於進口，紛紛與中國車企合作開發新車型或引入核心技術。 例如奧迪（Audi）、賓士（Mercedes-Benz）等公司正在積極與中國車企展開合作，引進關鍵技術和整車產品，以趕上市場步伐，如同合資車企般，為中國車企進一步擴張歐洲市場提供了難得機遇。 業內預計，中國品牌有望在未來持續進攻，提升歐洲本土市場佔有率。 綜上所述，在中國電動汽車產業快速發展，並持續提升產品品質的背景下；加上歐洲市場對純電車型需求日益增長。 歐盟此次對中國電動車補貼的調查，預計難以從根本上改變中國品牌電動車在歐洲的發展勢頭。中國企業應把握機遇，進一步爭取歐洲市場分額。 免責聲明： 本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

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