零售回升帶動 快遞物流業迅速復甦

從投資者角度來看，大多數消費相關行業的共同點，是貨幣結算和商品或服務交付。

快遞包裹量增速快於網上零售額

交付是消費拉動增長投資主題的重心，無論是線上或線下引發的交易，貨物交付均是核心。
最終端消費的增長，將對整個物流業帶來乘數效應。今年上半年，線上、線下實物消費品零售額22.76萬億元人民幣，同比增8.2%；其中實物網上零售額60,600億元人民幣，同比增10.8%。
實物消費品網上零售額，約佔社會消費品實物零售總額的26.6%。統計數據僅反映最終端消費情況，沿著供應鏈配送服務的總需求，大於最終消費端的配送服務需求。
快遞包裹量增速快於網上零售額增速。據國家郵政局資料，1月至5月快遞業務量累計完成480.9億件，同比增長17.4%。

1月至5月快遞業務收入累計完成4,496.8億元人民幣，同比增長12.3%；期內全國實物商品網上零售額48,055億元人民幣，增長11.8%，兩組統計數據相比，快遞包裹量增速快於實物商品網上零售額增速。
這表明消費者增加了低價小件物品的購買，從而帶來包裹量的更快增長。
這種消費者行為對於物流公司來說，是個好消息，也是挑戰。因為其業務對包裹數量而不是貨物的價值敏感，但貨主對運費也變得敏感。
今年以來，境內異地快遞和跨境快遞類快遞業務，均呈現快速復甦態勢。
首五個月異地快遞業務量累計完成420.2億件，同比增長18.9%；同城快遞業務量累計完成49.6億件，同比增長1.2%；國際/港澳台快遞業務量累計完成11億件，同比增長56.9%。

自去年底疫情管制放鬆後，今年跨境快遞出現大幅反彈。跨境快遞的強勁增長，對於順豐控股、中通快遞（02057）等擁有強大跨境配送能力和網絡的企業來說，是利好因素。

中通市場分額22.1%

快遞行業利潤增長，由貨量增長和成本控制驅動。中通快遞是快遞行業的市場領導者，按包裹遞送量計算，2022年市場分額為22.1%。
其業務的財務表現能夠說明行業的最新情況。今年一季度中通包裹投遞平均每票價格為1.4元人民幣；單位調整後淨利潤為每票0.3元人民幣。
每筆生意交易的利潤都是幾毛錢。快遞行業龍頭單位利潤太薄，會讓新來者望而卻步，是該行業的進入壁壘之一。

然而，該行業平均每月包裹量逾90億件，中通單位淨利潤雖薄，但龐大的業務量，使每季度利潤逾10億元人民幣。
2022和2023年首季度，歸屬於公司股東的淨利潤分別為68.1億和16.7億元人民幣。