除淨前買陸金所 可賺5成｜何車評股

陸金所每股美國存託股= 2股港股，港股去年4月在港以介紹方式上市（即不涉發行新股），最高價38.34元， 昨收19.1 元。港股交投疏落，如要做盤，在美國進行較為適宜。（美國存託股今晨4時收4.47美元，折合港價17.46元，今日港價理論上要跌9%。）

（1）陸金所在國內以普惠品牌經營信貸賦能業務，專注為小微企提供產品及服務，通過線上及線下獲得客戶，收入主要來自零售信貸服務費、擔保收入及淨利息收入。

集團在業績直迫高峰時上市，2021財年（12月年結）盈利高達168億元人幣，2022財年降至87億元人幣，2023年續降至8.9億元人幣。2024財年Q1，營收69.6億美元，按年跌31%； 虧損8.7億元人幣。全年業績估計並不理想，可能是負PE，或者PE數以十倍計。

 特息=股價一半

（2）計盈利，陸金所並無吸引力，但仍有一顧價值，在於公司派發超過特息1.21美元（9.45港元），或每股美國存託股派2.42美元，特息相等於股價的一半。

 除淨後PB僅0.12倍

（3）除淨前，陸金所每股NAV 86.8港元，昨日港價19.1元（今晨可能跌至17.46元左右），PB 僅0.22倍。除淨後，NAV降至79.35元，除淨價9. 65元，PB降至只有0.12倍。陸金所特息可以股代息，此處計算是假設股東全部選擇收取特息。

陸金所下月3日除淨，除淨前酌量吸納，以除淨後PB 0.18倍為目標，除淨後可見14.28元，較成本價9. 65元高出5成，回報不俗。