降進口關稅谷內地消費

國務院總理李克強上週二（4月28日）召開國務院常務會議，確定就部分外國日用品下調進口關稅，6月底前開始試點工作。分析認為，新措施利好內地百貨股。

下調進口關稅是指，內地海關降低向進口貨物所徵收的關稅稅率；而進口消費品稅率則包括增值稅、進口關稅及消費稅三部分。食品、個人護理用品、服裝、電子產品及手錶等消費品進口關稅稅率介乎5%至30%。高盛研究報告指，內地居民於內地購買個別進口消費品，除須繳付進口關稅外，亦須繳付增值稅及消費稅。高盛以化妝品為例，假設未徵稅前售價為100元人民幣，但經過進口關稅、增值稅及消費稅等「三重徵稅」後，價格急升至183.86元人民幣【100元人民幣×1.17 ×1.1÷（1－0.3）】。

中高端百貨股最受惠

由於在內地購買進口消費品價格遠高於境外的價格，故過去多年不少內地居民在境外購買有關產品。特別是去年下半年以來，人民幣兌其他非美元貨幣升值。影響所及，內地居民過去大半年紛紛到境外購買消費品，惟有關消費對內地國內生產總值（GDP）並無正面貢獻。消費是拉動內地經濟增長的「三頭馬車」之一，2014年以來投資增長放緩；加上出口形勢欠佳，如何促進消費拉動經濟增長，成為重要課題。因此，2015年4月28日李克強主持國務院常務會議，確定6月底前展開下調進口關稅試點工作，逐步擴大降稅商品範圍。該會議指出，擴大內地消費是「穩增長、調結構」的重要舉措。當中增加群眾購買意願較強的消費品進口，促進有國際競爭力的產品出口，有利於「擴內需、保就業、惠民生」，對內地消費產業邁向中、高端水平也有重要意義。為達到上述目標，國務院要求有關部門就以下範疇拿出具體方案：（一） 開展降低進口關稅試點工作。（二） 結合稅制改革，完善服飾及化妝品等大眾消費品的消費稅政策，統籌調整徵稅範圍、稅率和徵收環節。（三） 增設和恢復口岸進境免稅店，合理擴大免稅品種，增加一定數量的免稅購物額，方便內地消費者在境內購買國外貨品。（四） 進一步推進境外旅客購物通關和退稅便利化，嚴格落實進境物品依法主動申報納稅要求。（五） 加快推進內地產品品牌提升工程，支持實體店發展，實現從線上到線下（O2O）互動，讓消費者就近、安心及便捷購物。盛指出，隨著上述政策落實，內地富豪及中產階級料增加境內消費，對金鷹商貿（03308） 及銀泰商業（01833） 等中、高端百貨股有利。