阿里優勢不如騰訊 騰訊或成港股定海神針 絕不沾手3類股票｜吳家順
上期提及的系統性風險，有些朋友問筆者，先在此講明白一點，以下的行業，筆者絶不沾手：
（一）銀行股：因為他們作為中介機構，所謂的百業之母，現在百業極度蕭條，那麼百業的母親自然受累最多，特別是銀行都會有炒房，都很有機會出現巨額虧損，只是仍未爆發，但一定有。
這一點，特別是國際性銀行不能沾手。此時此刻，反而不用擔心中資銀行股會出現倒閉風險，因為必然有支持。
（二）金融股：本週曾傳出有國際性的對沖基金出現問題，這一點筆者更加肯定已經出現，銀行資金比較雄厚，可以捱過這一潮的可能性很高，但個別的金融機構未必可以安然渡過。
試想像一下，期油、美國期指、甚至黃金及美國國債，這個月的波幅去到極限，即使金融機構本身不設坐盤（自營交易），但其客人可以輸爆倉，那麼金融機構就有機會為這些損失而負責。
（三）航空股：本身筆者就不喜歡這個板塊，因為這個行業的變數太大，特別會為期油做對沖時，變數更多，極重資產，又極難轉身的行業。油價暴跌了，也一定會有航空公司出事。
（四）然而，上述機構絶大多數，都會有企業債券，這些債券就會有爆煲的危險，直接影響到整個企業債券市場。 本來受影響程度較低的企業，可以捱過市場的低潮，但敵不過中短期資金週轉的情況，變相令到債務比較重的企業，面臨另一種資金週轉的危險。
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這些也是必然已經問題了的，假如在疫後災後能夠生存下來，就有權吞併其他對手，令自己更大強大，所以，一起捱過去！ 好了，半篇文章都再詳述了系統風險，那麼，騰訊會面對以上的風險嗎？另一邊廂，經營上的風險呢？
阿里優勢不如騰訊
以阿里巴巴—SW（09988）為例子，世界最強的淘寶，沒有工人開工生產，又那有貨賣呢？最近淘寶多少也有點補貼給商家，使得阿里巴巴其實不能受惠於疫情，所有人避在家中。
同一時間，其他行業在經營上其實都有不同的問題發生，筆者再問一次，騰訊的業務，會面對這些風險嗎？ 騰訊除了本身的遊戲、視頻、廣告、「朋友圈」、雲端、金融科技等之外，在這個疫情當中，騰訊的騰訊健康碼（為用戶的健康及出行紀錄電子憑證），已經在300個縣市及有九億名用戶使用。此刻是國家級抗疫任務，這個服務當然不會有費用。
惟當疫情過去，半年後這個九億名的群眾，可以直接的定點推廣其他有關健康的資訊，又是另一個潛力所在。
筆者指騰訊是定海神針，其中一個主要原因，就是上述騰訊在經營受疫情影響的風險相對細很多，系統性風險幾乎沒有，潛在受到這個疫情而受惠，如此接近零瑕疵的股份，若然讀者是大型操盤手，你會不選擇騰訊嗎？
筆者還未說騰訊的業務數字預測，日後再談，下週再見。
（筆者為證監會持牌負責人，持有騰訊控股（00700）股份。）
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