錢琛專欄︳散戶也可以執行的大戶策略
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港股暴跌，人人自危。很多人都說要遠離港股市場，不再炒港股，但其實改變炒法，港股依然有利可圖。有一種大戶常用的炒法，很多散戶都不懂操作，但比單純預測方向炒賣容易，風險也較低。這套炒法，就是市場中性策略（market neutral strategy）。
先界定何謂炒賣。不少股民以為自己每天出出入入股市、短期買入不同股票，就是炒賣。事實上，以最專業的自型交易商為例，炒賣的策略非常多，包括造市（market making）、套利（arbitrage）、市場中性策略、方向策略等等。不少專業的炒家炒賣時都較專注於前三種策略，最後才會考慮透過預測資產方向獲利。另外，即使是使用方向策略，他們也會同時進行買入與沽空，不會只買不沽。只買不沽不是炒賣，只是long only的·操作。
上面的策略看似複雜，但散戶其實可以執行部分策略。其中一種就是市場中性策略。這類策略有多種執行方法。第一，可以進行配對交易。第二，執行各種風險套利。第三，買入價差。第三種操作，相信散戶較易執行。
撰文：錢琛
