逆市仍派高息 葉氏化工防守性強
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葉氏化工（00408）主要從事溶劑、塗料和潤滑油三大業務，面對內地經濟疲弱，無疑會對集團業務帶來利淡影響。截至12月底，集團2014年度營業額為102.56億元，按年上升4%，以產品銷售總量計，錄得7%增幅，較2013年的增幅12%有所放緩。
去年純利為2.23億元，按年下跌11%，主因包括人民幣貶值造成的匯兌損失4,139萬元；而國際油價下跌為溶劑的存貨原料減值撥備2,881萬元，以及塗料業務整合廠房的一次性開銷2,077萬元等的因素所致。
新生產線第二季投入使用
溶劑為主要收入來源，佔總收入的62%。集團溶劑業務於華南及華東設有生產基地，去年醋酸酯及丙烯酸丁酯的年產能，分別為80萬噸及8萬噸。目前於江蘇在建的30萬噸新醋酸酯生產線，計劃在今年第二季投入使用，以推動銷售量上升。去年度，溶劑銷售額按年上升7%至65.76億元，惟受到溶劑的銷售價跟隨油價下跌，連同兌滙損益，分部溢利按年下跌14.5%。
雖然去年全年盈利倒退，但維持派息，擬派末期股息每股0.15元，全年股息0.25元，與2013年年度持平；現價計息率約5.4厘，具有一定防守性。
走勢上，3月17日呈「穿腳破頭」的利好形態，其後在4.3元至4.83元長方形通道橫行整固，STC%K線升穿%D線，14天RSI突破5日線，可考慮4.45元吸納，不跌穿4.3元續持有。
