貿易戰一觸即發 現金為王 | 港股策略

撰文：溫鋼城

貿易戰一觸即發

展望本星期大事不少，重中之重要算美國總統特朗普挑起的貿易戰，本星期將公布有關詳情。歐盟揚言今晚（週一）會宣布一系列反制措施後，週末特朗普於 Twitter 上表明如果歐盟反擊，他會針對歐洲進口汽車徵稅 … 恍惚歐美兩地貿易戰隨時一觸即發，讀者宜留意今晚相關消息。

中國內地方面，一年一度的人大與政協會議(兩會)已經展開，過去會議期間市場表現多牛皮上落，很多如騰訊控股（00700）主席馬化騰般的高管，因擁有人大代表銜頭而需要參與會議。結果蛇無頭不行，港股通資金流量顯著減少至十餘億水平，看來港人要“硬食”這輪跌市了。

碰巧牛熊證市場上，散戶都傾向於現價低吸牛證博反彈，這倒容易引來大戶反手造淡港股。預期就算今天的29,852點低位，將不可能是本月的底部，早前29,129點則相對較為靠譜，惟也要問問特朗普與鮑威爾等美帝會否再“搞事”。

現金為王 候低再吸

幸好，港股估值已跌至13倍邊緣，其他股市也因企業盈利持續增長而帶動市盈率有所回落，若內地本週公布的居民消費物價指數，與出廠價指數沒有太大變動，股市向上尋頂的大方向不一定逆轉。

既然預期後市回軟，本組合將短暫增持現金，待稍後低位再度吸納，詳情請留本欄組合更新，謝謝！

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基金經理
溫鋼城