【財務自由之路】 學股神巴菲特尋找最強「倍息股」 一年收息45%｜三火木

撰文：九十後股票投資 三火木｜圖片：KOYFIN

更重要的是部分來自像可口可樂（美股代號：KO）這樣的倍息股不斷派發愈來愈多的股息。

我經常提到沒有股息增長的高息股並非好的投資選擇。

假設每年派發8%股息，而每年通漲率為3%。在20年後，你帳面的股息率雖然仍然是8%，但對應購買力的實際股息率其實只得4.44%，因為3%通漲率讓20年後物價漲近80%。

所以我今天想籍著領展（00823）與巴菲特投資的可口可樂，為大家帶來重要的投資概念：倍息股

在早一兩年，某財經媒體提到領展由上市到今日，每年平均回報已能媲美股神巴菲特每年20%複式增長的佳績。但著重收息增長的我，反而想知道若果由領展上市，一直持有到今天，股息率增長了多少。

以2005年領展上市價大約10.3元作為買入價，2007年股息0.067元，股息率大概6.5%。隨著領展股息同業務不斷增長，2017年股息已經增長到2.3元，其實對應於當初10.3元的買入價，股息率已相等於23%，2018年大約2.5元的股息就相等於25%。(見下圖）

領展上市至今的派息記錄

我現在提到領展25%的股息率，並非多年累積的股息，而是你在單一年所收的股息率。

而隨著股價上升，報價表上的股息率是按現時股價計，所以對應你本金的極高股息率被遮蓋了。

25%股息率＝多少？

若你在2005年以10元萬投資領展，在單單2017年一年，你就能收取2.3萬元股息，2018年就可以收2.5萬元的股息。

這就是複利息的威力！不再需要炒炒賣賣，亦不需像物業般要造逆按揭、讓外人賺息才可以套現，也不需要槓桿，實實在在每年有雙位數的股息率「落袋」。

若果領展能保持以往每年10％股息增長，明年25%股息率將會變27.5%，2023年更超過30%股息。

或者你會對倍息股這個概念抱有懷疑，但如果你細緻去看巴菲特買入可口可樂這個成功例子，你會發現當中也有倍息股的概念。

巴菲特在2010年股東信的內容中提到，旗下Berkshire Hathaway在1995年從可口可樂收到的股息其實只有8,800萬美元，但隨著可口可樂不斷成長，2011年從可口可樂到的股息已經增長至接近3.7億美元。到2017年，可口可樂股息已增長至5.9億美元。

單單是2017年，一年收到的股息，已等於Berkshire Hathway投資可口可樂本金的45%，亦等於2017年可口可樂股息率高達45%。

倍息股，是我們價值投資者追求的其中一種股票類型。隨著企業不斷成長，為我們帶來源源不絕而且不斷壯大的現金流。

投資者可將收到的股息再投資，甚至持有到退休時應付自己生活所需。

可口可樂由1995年至今的股價表現

相關文章：2020年巴郡股東會精華重溫 股神巴菲特提6大投資重點 ｜三火木