認真投資專欄｜最準的預測股票市場長線回報指標

投資界有不少預測股票市場未來長線回報的指標，較出名的有諾貝爾經濟學獎得主Robert Shiller提出的Shiller PE Ratio，以及股神畢菲特愛用的Market Cap to GDP Ratio。

簡單而言，兩者的結論都是，估值越平，未來5至10年的大市回報便會越高。這兩個看似「呀媽係女人」的指標，準確性卻竟不如今天想介紹給大家，一個較少人知的指標——股票佔家庭總資產比。

為方便比較，圖中藍線為家庭非股票資產比例，即左面的百分比越低，股票資產佔家庭總資產的比例便越高。該線的現值為45%，代表美國家庭的總資產裡，有高達55%是股票，遠較歷史平均值為高。