花旗調降恆指目標至22000點 但預兩會成催化劑
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花旗集團近期調低了恆生指數的目標，反映出每股盈利增長放緩的趨勢。具體來說，花旗將恆指的年中和年底目標分別調整至21000點和22000點，並將2025年每股盈利增長預測下調至5.1%。同時，MSCI中國指數的每股盈利增長預測也降至9%。
股票估值與經濟增長
花旗指出，中國股票的估值目前處於折價水平，恆生指數的預期市盈率為8.8倍，市賬率為1倍，均低於歷史均值的1至2個標準差。該報告預計，中國將尋求穩定經濟增長，這取決於外部關稅的影響及內地的刺激措施。預計美國的關稅將在今年第二季度逐步實施，對中國的出口和經濟造成影響。
投資策略建議
在面對外部風險的情況下，花旗建議投資者採用槓鈴策略，即一端選擇高增長股票，另一端則選擇高股息公司，以期達到最佳效果。推薦的港股名單包括：
- 騰訊 (HK:0700)
- 攜程 (09961)
- 小米 (01810)
- ASMPT (00522)
- 比亞迪股份 (01211)
- 友邦保險 (01299)
- 海爾智家 (06690)
此外，招商銀行和中國平安也被納入A股的買入名單，預期中國將進一步推動貨幣寬鬆，導致高股息類公司受到內地投資者的青睞。
預期的催化劑
花旗仍然相信，在3月舉行的兩會上，可能會出現五個催化劑，包括：
- 促進國內消費
- 加速新產品開發
- 結構性國企改革
- 放寬相關政策以促進旅遊業
同時，花旗預期中國在今年將減息50個基點，為經濟復甦提供支持。
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